Forex Indonesia, adalah situs yang membahas tentang Broker Forex Terbaik dan terpercaya dan direkomendasikan, dinilai dari perbandingan menyeluruh dari sisi pelayanan yang diberikan serta ulasan para penggunanya. Forex adalah sebuah produk investasi yang melakukan jual-beli valas /mata uang asing dengan memprediksi pergerakan harga valas. Transaksi dilakukan dengan memperhatikan berita dari berbagai Negara dan bagan indikator ekonomi, juga melakukan analisa teknis.


Pembahasan Leveraged Buyout (LBO)?

Pembahasan Leveraged Buyout (LBO)?

Leveraged buyout (LBO) adalah akuisisi perusahaan lain menggunakan dana pinjaman yang besar untuk memenuhi biaya akuisisi. Aset perusahaan yang diakuisisi sering digunakan sebagai jaminan untuk pinjaman, bersama dengan aset perusahaan yang mengakuisisi.

 

Baca juga: Apa yang Dimaksud dengan Leverage?

 

KUNCI PENTING

  • Leveraged buyout adalah akuisisi perusahaan lain menggunakan dana pinjaman yang besar (obligasi atau pinjaman) untuk memenuhi biaya akuisisi.
  • Salah satu LBO terbesar yang tercatat adalah akuisisi Hospital Corporation of America (HCA) oleh Kohlberg Kravis Roberts & Co. (KKR), Bain & Co., dan Merrill Lynch pada tahun 2006.
  • Dalam leveraged buyout (LBO), biasanya terdapat rasio 90% utang hingga 10% ekuitas.

 

Penting: Tujuan leverage buyout adalah untuk memungkinkan perusahaan melakukan akuisisi besar tanpa harus mengeluarkan banyak modal.

 

Memahami Leveraged Buyout (LBO)

Dalam leveraged buyout (LBO), biasanya terdapat rasio 90% utang hingga 10% ekuitas. Karena rasio utang/ekuitas yang tinggi ini, obligasi yang diterbitkan buyout biasanya bukan peringkat investasi dan disebut sebagai obligasi sampah. Selain itu, banyak orang menganggap LBO sebagai taktik pemangsa yang kejam. Hal ini karena biasanya LBO tidak disetujui oleh perusahaan target. LBO juga dianggap ironis karena keberhasilan perusahaan, dalam hal aset di neraca, dapat digunakan sebagai jaminan oleh perusahaan yang bermusuhan.

LBO dilakukan karena tiga alasan utama. Yang pertama adalah mengambil perusahaan publik swasta; yang kedua adalah melakukan spin-off sebagian dari bisnis yang ada dengan menjualnya; dan yang ketiga adalah pemindahan properti pribadi, seperti halnya dengan perubahan dalam kepemilikan usaha kecil. Namun, biasanya yang menjadi persyaratan adalah perusahaan atau entitas yang diakuisisi, dalam setiap skenario, menguntungkan dan berkembang.

Baca juga: Pembahasan Joint Venture (JV) dalam Bisnis

 

Contoh Leveraged Buyouts (LBO)

Leverage buyout telah memiliki sejarah yang terkenal, terutama pada tahun 1980-an, ketika beberapa pembelian terkemuka menyebabkan kebangkrutan perusahaan-perusahaan yang diakuisisi. Hal ini utamanya disebabkan oleh kenyataan bahwa rasio leverage hampir 100% dan pembayaran bunga sangat besar sehingga arus kas operasi perusahaan tidak dapat memenuhi kewajiban tersebut.

Salah satu LBO terbesar yang tercatat adalah akuisisi Hospital Corporation of America (HCA) oleh Kohlberg Kravis Roberts & Co. (KKR), Bain & Co., dan Merrill Lynch pada tahun 2006. Ketiga perusahaan membayar sekitar $33 miliar untuk mengakuisisi HCA.

LBO seringkali rumit dan perlu waktu untuk diselesaikan. Misalnya, JAB Holding Company, sebuah perusahaan swasta yang berinvestasi pada barang-barang mewah, kopi, dan perusahaan peralatan kesehatan, memprakarsai LBO Krispy Kreme Doughnuts, Inc. pada Mei 2016. JAB dijadwalkan untuk membeli perusahaan tersebut sebesar $1,5 miliar, termasuk $350 juta pinjaman dengan leverage dan fasilitas kredit bergulir senilai $150 juta yang disediakan oleh bank investasi Barclays.

Namun, Krispy Kreme memiliki utang pada neracanya yang harus dijual, dan Barclays diharuskan menambah suku bunga tambahan sebesar 0,5% untuk membuatnya semakin menarik. Hal ini membuat LBO lebih rumit dan hampir tidak sampai pada kesepakatan. Namun, pada 12 Juli 2016, kesepakatan akhirnya terjadi.

 

Sumber: investopedia.com