Panduan untuk Investasi Index Fund
Apa itu Index Fund?
Index fund (reksa dana indeks) adalah jenis reksa dana atau exchange-traded fund (ETF) dengan portofolio yang dibangun untuk mencocokkan atau melacak komponen indeks pasar keuangan, seperti Indeks Standard & Poor’s 500 (S&P 500). Index fund dikatakan memberikan eksposur pasar yang luas, biaya operasional yang rendah, dan turnover portofolio yang rendah. Reksa dana ini mengikuti indeks benchmark mereka terlepas dari keadaan pasar.
Index fund umumnya dianggap sebagai kepemilikan portofolio inti yang ideal untuk akun pensiun, seperti akun pensiun individu (IRA) dan akun 401(k). Investor legendaris Warren Buffett merekomendasikan index fund sebagai tempat berlindung bagi tabungan untuk tahun-tahun kehidupan selanjutnya. Daripada memilih saham individu untuk investasi, katanya, lebih masuk akal bagi investor rata-rata untuk membeli semua perusahaan S&P 500 dengan biaya rendah yang ditawarkan index fund.
KUNCI PENTING
- Index fund adalah portofolio saham atau obligasi yang dirancang untuk meniru komposisi dan kinerja indeks pasar keuangan.
- Index fund memiliki pengeluaran dan biaya yang lebih rendah daripada reksa dana yang dikelola secara aktif.
- Index fund mengikuti strategi investasi pasif.
- Index fund berusaha untuk mencocokkan risiko dan return pasar, dengan teori bahwa dalam jangka panjang, pasar akan mengungguli investasi tunggal apa pun.
Baca juga: Definisi Indeks Gini
Bagaimana Index Fund Bekerja
“Pengindeksan” adalah bentuk pengelolaan dana pasif. Alih-alih seorang manajer portofolio dana secara aktif melakukan stock picking dan market timing—yaitu, memilih sekuritas untuk berinvestasi dan menyusun strategi kapan akan membeli dan menjualnya—manajer dana membangun portofolio yang kepemilikannya mencerminkan efek-efek dari indeks tertentu. Idenya adalah bahwa dengan meniru profil indeks—pasar saham secara keseluruhan, atau segmen yang luas—dana tersebut akan cocok dengan kinerjanya.
Ada indeks, dan index fund, untuk hampir setiap pasar keuangan yang ada. Di AS, index fund yang paling populer melacak S&P 500. Tetapi beberapa indeks lainnya juga banyak digunakan, termasuk:
- Russell 2000, terdiri dari saham perusahaan kecil
- Wilshire 5000 Total Market Index, indeks ekuitas AS terbesar
- MSCI EAFE, terdiri dari saham asing dari Eropa, Australasia, dan Timur Jauh
- Indeks Obligasi Agregat AS Barclays Capital, yang mengikuti total pasar obligasi
- Nasdaq Composite, terdiri dari 3.000 saham yang terdaftar di bursa Nasdaq
- Dow Jones Industrial Average (DJIA), terdiri dari 30 perusahaan besar
Index fund yang melacak DJIA, misalnya, akan berinvestasi pada 30 perusahaan besar dan milik publik yang sama yang membentuk indeks tersebut.
Portofolio index fund secara substansial hanya berubah ketika indeks benchmark-nya berubah. Jika dana mengikuti indeks tertimbang, manajernya dapat secara berkala menyeimbangkan kembali persentase sekuritas yang berbeda untuk mencerminkan bobot kehadiran mereka dalam benchmark. Pembobotan adalah metode yang digunakan untuk menyeimbangkan pengaruh kepemilikan tunggal dalam indeks atau portofolio.
Index Fund vs. Reksa Dana yang Dikelola Secara Aktif
Berinvestasi dalam index fund adalah bentuk investasi pasif. Strategi sebaliknya adalah investasi aktif, seperti yang direalisasikan dalam reksa dana yang dikelola secara aktif—yang dengan manajer portofolio pemilihan sekuritas, pemilihan waktu yang dijelaskan di atas.
Biaya lebih rendah
Salah satu keunggulan utama yang dimiliki index fund dibandingkan rekan-rekan mereka yang dikelola secara aktif adalah rasio pengeluaran manajemen yang lebih rendah. Rasio pengeluaran dana—juga dikenal sebagai rasio pengeluaran manajemen—mencakup semua biaya operasi seperti pembayaran kepada advisor dan manajer, biaya transaksi, pajak, dan biaya akuntansi.
Karena manajer index fund hanya mereplikasi kinerja indeks benchmark, mereka tidak memerlukan layanan analis riset dan lainnya yang membantu dalam proses pemilihan saham. Manajer index fund lebih jarang memegang perdagangan, menimbulkan lebih sedikit biaya transaksi dan komisi. Sebaliknya, dana yang dikelola secara aktif memiliki staf yang lebih besar dan melakukan lebih banyak transaksi, sehingga meningkatkan biaya berbisnis.
Biaya tambahan pengelolaan dana tercermin dalam rasio pengeluaran dana dan diteruskan ke investor. Akibatnya, index fund yang murah seringkali berharga kurang dari satu persen—biasanya 0,2% -0,5%, dengan beberapa perusahaan menawarkan rasio pengeluaran yang bahkan lebih rendah, 0,05% atau kurang—dibandingkan dengan biaya yang jauh lebih tinggi perintah dana yang dikelola secara aktif, biasanya 1% hingga 2,5%.
Rasio biaya secara langsung mempengaruhi keseluruhan kinerja dana. Dana yang dikelola secara aktif, dengan rasio pengeluaran yang sering kali lebih tinggi, secara otomatis berada pada posisi yang tidak menguntungkan untuk index fund, dan berjuang untuk mengimbangi benchmark mereka dalam hal return keseluruhan.
Jika Anda memiliki akun broker online, periksa reksa dana atau penyaringan ETF untuk melihat index fund mana yang tersedia untuk Anda.
Pro
- Unggul dalam diversifikasi
- Rasio biaya rendah
- Return jangka panjang yang kuat
- Ideal untuk investor buy-and-hold dan pasif
Kontra
- Rentan terhadap perubahan pasar, crash
- Kurangnya fleksibilitas
- Tidak ada unsur manusia
- Keuntungan terbatas
Return Lebih Baik?
Pengurangan biaya menyebabkan kinerja yang lebih baik. Advocate berpendapat bahwa dana pasif telah berhasil mengungguli reksa dana yang dikelola paling aktif. Memang benar bahwa sebagian besar reksa dana gagal mengalahkan indeks luas. Sebagai contoh, selama lima tahun yang berakhir Desember 2018, 82% dari dana large-cap menghasilkan return kurang dari S&P 500, menurut data SPORA Scorecard dari Indeks S&P Dow Jones.
Di sisi lain, dana yang dikelola secara pasif tidak berusaha untuk mengalahkan pasar. Sebaliknya, strategi mereka berusaha menyamai risiko dan return pasar secara keseluruhan—berdasarkan teori bahwa pasar selalu menang.
Manajemen pasif yang mengarah ke kinerja positif cenderung benar dalam jangka panjang. Dengan rentang waktu yang lebih pendek, reksa dana aktif melakukan lebih baik. SPIVA Scorecard menunjukkan bahwa dalam kurun waktu satu tahun, hanya 64% reksa dana large-cap memiliki kinerja yang kurang baik dari S&P 500. Dengan kata lain, lebih dari sepertiga dari mereka mengalahkannya dalam jangka pendek. Juga, dalam kategori lain, aturan dana yang dikelola secara aktif. Sebagai contoh, hampir 85% dari reksa dana mid-cap mengalahkan benchmark S&P MidCap 400 Growth Index mereka, dalam setahun.
Bahkan dalam jangka panjang, ketika dana yang dikelola secara aktif itu bagus, itu sangat, sangat bagus. Laporan Investor’s Business Daily “Best Mutual Funds 2019” mencantumkan puluhan dana yang telah mencapai return total rata-rata 10 tahun 15% hingga 19%, dibandingkan dengan S&P 500 yang sebesar 13,12%. Mereka secara signifikan mengungguli pasar dalam periode satu, tiga, dan lima tahun juga. Diakui, ini suatu prestasi yang hanya diklaim oleh 13% dari 8.000 reksa dana di luar sana, sebagaimana dirinci dalam laporan.
Contoh Nyata dari Index Fund
Index fund sudah ada sejak tahun 1970-an. Popularitas investasi pasif, daya tarik biaya rendah, dan pasar bull yang sudah berjalan lama telah bergabung untuk mengirim mereka melonjak di tahun 2010-an. Untuk 2018, menurut Morningstar Research, investor menuangkan lebih dari US $458 miliar ke dalam index fund di semua kelas aset. Untuk periode yang sama, dana yang dikelola secara aktif mengalami arus keluar $301 miliar.
Satu dana yang memulai semuanya, yang didirikan oleh ketua Vanguard John Bogle pada tahun 1976, tetap menjadi salah satu yang terbaik untuk keseluruhan kinerja jangka panjang dan biaya rendah. Vanguard 500 Index Fund telah melacak S&P 500 dengan setia, dalam komposisi dan kinerja. Ini memposting return satu tahun 9,46%, vs indeks 9,5%, pada Maret 2019, misalnya. Untuk Saham Admiralnya, rasio biaya adalah 0,04%, dan investasi minimumnya adalah $3.000.
Sumber: investopedia.com
