Apa yang Dimaksud Dengan Likuiditas

Posted on August 12, 2020August 11, 2020 by admin

Apa itu Likuiditas?

Likuiditas merujuk pada kemudahan, dimana suatu aset, atau sekuritas, dapat dikonversi menjadi uang tunai tanpa mempengaruhi harga pasarnya.

 

Memahami Likuiditas

Dengan kata lain, likuiditas menggambarkan sejauh mana suatu aset dapat dengan cepat dibeli atau dijual di pasar dengan harga yang mencerminkan nilai intrinsiknya. Uang tunai secara universal dianggap sebagai aset paling likuid karena dapat dengan cepat dan mudah diubah menjadi aset lain. Aset berwujud, seperti real estat, seni rupa, dan barang koleksi, semuanya relatif tidak likuid. Aset keuangan lainnya, mulai dari ekuitas hingga unit kemitraan, berada di berbagai tempat dalam spektrum likuiditas.

Sebagai contoh, jika seseorang menginginkan kulkas seharga $1.000, uang tunai adalah aset yang paling mudah digunakan untuk mendapatkannya. Jika orang itu tidak memiliki uang tunai dan hanya memiliki koleksi buku langka yang bernilai $1.000, kemungkinan besar dia tidak akan menemukan seseorang yang mau menukarkan kulkas untuk koleksinya tersebut. Sebaliknya, dia harus menjual koleksinya tersebut dan menggunakan uang tunai untuk membeli kulkas. Hal tersebut mungkin tidak menjadi masalah jika orang tersebut dapat menunggu selama berbulan-bulan atau bertahun-tahun untuk melakukan pembelian, namun dapat menimbulkan masalah jika orang tersebut hanya memiliki waktu beberapa hari untuk membeli kulkas tersebut. Dia mungkin harus menjual buku koleksinya dengan harga diskon, alih-alih menunggu pembeli yang bersedia membayar dengan nilai penuh. Buku langka adalah contoh aset yang tidak likuid.

Ada dua ukuran utama likuiditas:

1. Likuiditas Pasar - mengacu pada sejauh mana pasar, seperti pasar saham suatu negara atau pasar real estat kota, memungkinkan aset untuk dibeli dan dijual dengan harga yang stabil dan transparan. Dalam contoh di atas, pasar untuk kulkas yang ditukar dengan buku langka sangat tidak likuid sehingga, untuk semua maksud dan tujuan, pasar tersebut tidak ada. Pasar saham, sebaliknya, dicirikan oleh likuiditas pasar yang lebih tinggi. Jika pertukaran memiliki volume perdagangan tinggi yang tidak didominasi oleh penjualan, harga yang ditawarkan oleh pembeli per saham (bid price) dan harga yang bersedia diterima oleh penjual (ask price) akan cukup dekat satu sama lain. Investor, kemudian, tidak perlu menyerahkan keuntungan yang belum direalisasi untuk penjualan cepat. Saat spread antara bid price dan ask price tumbuh, pasar menjadi lebih tidak likuid. Pasar real estat biasanya jauh lebih likuid daripada pasar saham. Likuiditas pasar untuk aset lain, seperti derivatif, kontrak, mata uang, atau komoditas, seringkali bergantung pada ukurannya, dan berapa banyak pertukaran terbuka yang ada untuk diperdagangkan.
2. Likuiditas Akuntansi - Likuiditas akuntansi mengukur kemudahan individu atau perusahaan untuk memenuhi kewajiban keuangan mereka dengan aset likuid yang tersedia untuk mereka—kemampuan untuk melunasi hutang pada saat jatuh tempo. Dalam contoh di atas, aset kolektor buku langka relatif tidak likuid dan mungkin tidak akan sebanding dengan nilai penuhnya yang sebesar $1.000 dalam keadaan darurat. Dalam istilah investasi, menilai likuiditas akuntansi berarti membandingkan aset likuid dengan kewajiban lancar, atau kewajiban keuangan yang jatuh tempo dalam satu tahun. Ada sejumlah rasio yang mengukur likuiditas akuntansi, yang membedakan adalah seberapa ketat mereka mendefinisikan “aset likuid”. Analis dan investor menggunakan hal ini untuk mengidentifikasi perusahaan dengan likuiditas yang kuat. Hal ini juga dianggap sebagai pengukuran kedalaman.

Baca juga: Definisi Liabilitas

 

KUNCI PENTING

• Likuiditas merujuk pada kemudahan yang dengannya suatu aset, atau sekuritas, dapat dikonversi menjadi uang tunai tanpa mempengaruhi harga pasarnya.
• Uang tunai adalah aset yang paling likuid sementara barang berwujud kurang likuid dan terdapat dua jenis likuiditas utama yaitu likuiditas pasar dan likuiditas akuntansi.
• Rasio lancar, rasio cepat, dan rasio kas adalah hal paling umum yang digunakan untuk mengukur likuiditas.

 

Mengukur Likuiditas

Secara umum, dalam menggunakan formula ini, rasio yang lebih besar merupakan rasio yang diinginkan.

• Rasio Lancar - Rasio saat ini adalah rasio yang paling sederhana dan paling tidak ketat. Rasio ini mengukur aset lancar (aset yang secara wajar dapat dikonversi menjadi uang tunai dalam satu tahun) terhadap kewajiban lancar. Rumusnya adalah:

Rasio Lancar = Aktiva Lancar / Kewajiban Lancar

 

• Rasio Cepat (Rasio uji asam) - Rasio cepat, atau rasio uji asam, sedikit lebih ketat. Rasio ini tidak termasuk persediaan dan aset lancar lainnya, yang tidak likuid. Rasion ini termasuk kas dan setara kas, piutang, dan investasi jangka pendek. Rumusnya adalah:

Rasio Cepat = (Kas dan Setara Kas + Investasi Jangka Pendek + Piutang Usaha) / Kewajiban Lancar

 

• Acid-Test Ratio (Var) – sebuah variasi dari rasio uji asam dan hanya mengurangi persediaan dari aset lancar, membuatnya sedikit lebih mudah:

Acid-Test Ratio (Var) = (Aset Lancar - Persediaan - Biaya Dibayar Dimuka) / Kewajiban Lancar

 

• Rasio Kas - Rasio kas adalah rasio likuiditas yang paling sulit. Tidak termasuk piutang, serta persediaan dan aset lancar lainnya, aset likuid didefinisikan secara ketat sebagai kas atau setara kas. Lebih dari rasio lancar atau rasio uji asam, rasio ini menilai kemampuan entitas untuk tetap memecahkan masalah dalam keadaan darurat—skenario terburuk—dengan alasan bahwa perusahaan yang sangat menguntungkan sekalipun dapat mengalami masalah jika mereka tidak memiliki likuiditas untuk bereaksi terhadap kejadian yang tidak terduga. Rumusnya adalah:

Rasio Kas = (Kas dan Setara Kas + Investasi Jangka Pendek) / Kewajiban Lancar

Baca juga: Pembahasan Leveraged Buyout (LBO)?

 

Contoh Likuiditas

Dalam hal investasi, ekuitas sebagai golongan adalah salah satu aset paling likuid. Tetapi tidak semua ekuitas diciptakan sama dalam hal likuiditas. Beberapa saham diperdagangkan lebih aktif daripada yang lain di bursa saham, yang berarti ada lebih banyak pasar untuk mereka. Dengan kata lain, mereka menarik minat yang lebih besar dan lebih konsisten dari para pedagang dan investor. Saham  likuid ini biasanya dapat diidentifikasi berdasarkan volume hariannya, yang bisa dalam jutaan, atau bahkan ratusan juta, saham.

Misalnya, pada 26 April 2019, 8,3 juta lembar saham Amazon.com (AMZN) diperdagangkan di NASDAQ. Meski kedengarannya likuid, hal ini tidak ada apa-apanya dibandingkan dengan Intel (INTC), yang memimpin NASDAQ hari itu, dengan volume 72 juta saham — atau Ford Motor (F), yang memimpin New York Stock Exchange (NYSE) dengan volume 154,8 juta saham, menjadikannya saham paling likuid di AS pada hari itu.

 

 

Sumber: investopedia.com