Yield AS Melonjak saat Penguatan Data Ekonomi
Yield AS melonjak tajam, dengan yield 10 tahun mencapai tertinggi selama 7 tahun terakhir dari 3,2%, memacu yield pemerintah yang lebih tinggi di seluruh sektor, dengan data ekonomi AS yang kuat dan komentar hawkish dari ketua Fed, yang menunjukkan optimisme akan prospek ekonomi AS. Laporan kinerja dan kepercayaan kerja yang solid menegaskan pandangan positif Fed tentang prospek ekonomi AS. Selain itu, Powell menganggap bahwa suku bunga “jauh dari netral”, dan memberikan beberapa margin manuver untuk meningkatkan suku bunga dalam jangka menengah.
Yield 10Y Jerman melampaui 0,50%, didukung oleh peningkatan yield AS, meskipun terdapat kekhawatiran tentang rencana anggaran Italia yang akan tetap dilakukan meskipun pemotongan target defisit. Risiko premium Italia melebar tajam (dengan 16 bps menjadi 284 bps), dengan dampak terbatas pada premia risiko Spanyol dan Portugis.
Kenaikan tajam terjadi pada yield AS di pembebanan pasar ekuitas di seluruh board, karena efek penilaian. Langkah-langkah risiko tersirat dari Pasar seperti volatilitas yang tersirat naik di atas 15 (3 bps). Namun, sektor perbankan AS mengungguli, sehingga mengurangi kekhawatiran tentang dampak potensial pada siklus. Di sisi lain, pasar ekuitas Italia adalah memiliki kinerja yang terburuk, dipimpin oleh penurunan tajam di sektor perbankan, yang mencerminkan kekhawatiran tentang jalur konsolidasi fiskal.
Baca juga: Penyebab di Balik Reaksi Saham dan Obligasi terhadap Fed
Dolar AS dihargai karena yield yang lebih tinggi, arus safe-haven dari perdagangan AS-Tiongkok yang sedang berlangsung dan adanya kekhawatiran politik. Selain itu, kekhawatiran tentang rencana pengeluaran fiskal Italia dan Brexit pun menekan euro. Mata uang EM menurun di seluruh papan, karena kondisi pendanaan global semakin diperketat. Faktor idiosinkratik membebani utamanya pada TRY, yang terdepresiasi dengan tajam setelah data inflasi mencapai angka yang lebih tinggi dari perkiraan. COP terdepresiasi setelah bank sentral mengumumkan program untuk mengakumulasi cadangan (menjelang kemungkinan penurunan dalam Garis Kredit Fleksibel sebesar $ 11,4 miliar dengan IMF dari 2020).
Baca juga : Analisa Dolar AS Pasca Laporan NFP Oktober 2018
Bahkan MXN terdepresiasi meskipun nada hawkish dari Banxico dan munculnya perjanjian NAFTA yang baru. Kekhawatiran pada langkah-langkah perdagangan dan harga minyak yang tinggi membebani mata uang Asia (meskipun pasar sedang ditutup di Tiongkok). INR menurun tajam setelah Bank Sentral mempertahankan suku bunga yang tidak berubah. Di sisi lain, peso Argentina kembali ke bawah 40 peso/USD (satu minggu setelah FX baru dan rezim kebijakan moneter setuju dengan IMF) dan peso Brasil melonjak menjelang pemilihan presiden putaran pertama akhir pekan ini.
Kekhawatiran pasokan terus mendorong harga minyak, dengan Brent mencapai $ 85 b/b.
Sumber: fxstreet.com
