Prakiraan Dolar AS: Rebound Kehilangan Kekuatan Menjelang NFP Juni
Prakiraan Dolar AS: Rebound Kehilangan Kekuatan Menjelang NFP Juni.
Ikhtisar Prakiraan Dolar AS:
- Dolar AS (melalui Indeks DXY) telah melihat aksi harga goyah dalam beberapa hari terakhir, dengan dojis dan inverted hammer terbentuk terhadap pembalikan utama bearish 22 Juni.
- Tanda-tanda bahwa ekonomi AS akan meninggalkan negara maju dalam pemulihan ekonomi membuat Dolar AS dalam posisi rentan.
- Positioning trader ritel menyarankan bahwa nilai USD/JPY dapat naik lebih lanjut, meskipun pasar net-long.
Upaya Topside Lemah Dolar AS
Dolar AS (melalui Indeks DXY) telah memiliki tahun yang cukup fluktuatif, tetapi sangat sedikit untuk menunjukkan itu sekarang karena waktu telah mengubah halaman menjadi paruh kedua tahun 2020. Sementara untuk menyelesaikan paruh pertama tahun ini naik kurang dari + 1%, Dolar AS benar-benar diperdagangkan dalam kisaran hampir 9% antara 94,65 dan 102,99.
Menjelang paruh kedua tahun ini, aksi harga tampak melemah. Akhir Juni yang melemah ini menawarkan upaya untuk membangun rebound terbaru dari terendah, dengan pemasukan penjual dan mengukir doji dan inverted hammers terhadap pembalikan utama bearish 22 Juni (lebih lanjut tentang itu di bawah). Menjelang laporan nonfarm payrolls AS bulan Juni, yang akan sangat fluktuatif bagi dirinya sendiri, serta libur panjang akhir pekan di Amerika Serikat, tampaknya ada beberapa alasan yang kuat bagi para trader untuk tetap tinggal lama greenback.
Baca juga: Harapan Harga Dolar AS: USD Menunggu Satu Pekan Besar pada Kalender Ekonomi
Kurva Imbal Hasil Treasury AS Tidak Menawarkan Dukungan untuk Dolar
Sementara kurva imbal hasil Perbendaharaan AS tetap dinormalisasi di bagian paling depan - tagihan 1 bulan tidak lagi menghasilkan lebih dari ekuivalennya dalam catatan 2 tahun - normalisasi ini adalah akibat langsung dari langkah kebijakan luar biasa yang diambil oleh Federal Reserve.
Lagi pula, seperti yang kita pelajari dari Resesi Hebat, perusahaan yang menghadapi masalah likuiditas dalam jangka pendek dapat dengan mudah tersapu dalam gelombang kebangkrutan jika langkah-langkah agresif dan berat tidak diambil dengan cepat dan diawal; respons kebijakan tidak bisa berupa tetesan lambat.
Kurva Imbal Hasil Perbendaharaan AS: 1 bulan hingga 30 tahun (1 Juli 2020) (Bagan 1)
Pasar mulai merasa bahwa risiko terhadap ekonomi AS meningkat lagi: secara relatif, imbal hasil 3 bulan hingga 12 bulan/1 tahun lebih tinggi hari ini daripada satu minggu yang lalu, sedangkan hasil 2 tahun dan 3 tahun telah jatuh. Pemelintiran kurva hasil ini disembunyikan di dalam beareningening hal ini menunjukkan bahwa masih ada beberapa ketidaknyamanan di kalangan investor, sebuah refleksi yang ditanggung oleh saham dalam beberapa pekan terakhir. Kami sebelumnya telah mencatat, “untuk semua kegembiraan di pasar ekuitas … kredit masih menunjukkan bahwa kita belum keluar dari hutan dulu.” Ini tetap menjadi masalahnya.
Pasar Mencari Di Luar Tuas Suku Bunga untuk Federal Reserve
Tidak ada yang berubah sehubungan dengan Federal Reserve, setelah memberlakukan langkah-langkah penurunan suku bunga darurat. Pasar yang kurang lebih terjebak dalam keadaan mati suri. Jika The Fed akan melakukan apa saja mulai dari sini, itu akan datang melalui lebih banyak QE, fasilitas repo, dll. Upaya luar biasa terbaru, Fasilitas Likuiditas Kota, adalah contoh dari upaya ini.
Ekspektasi Suku Bunga Federal Reserve (1 Juli 2020) (Tabel 1)
Tidak ada indikasi bahwa Fed berencana untuk memindahkan suku bunga ke wilayah negatif, dan sebagai hasilnya, kami telah mencapai batas bawah untuk saat ini. Untuk tujuan ini, dari setiap saran oleh harga pasar yang mana kenaikan suku bunga akan datang dalam waktu dekat merupakan kekhasan penetapan harga yang harus diabaikan: suku bunga tidak akan naik lebih tinggi, setidaknya sampai Januari 2021.
ANALISIS TEKNIS INDEKSI DXY HARGA: BAGAN MINGGUAN (November 2016 hingga Juli 2020) (BAGAN 2)
Tinjauan jangka waktu mingguan menarik fokus kami ke saluran yang meningkat dari level terendah Februari 2018 dan terendah Maret 2020. Dalam pembaruan sebelumnya dicatat bahwa “Untuk tujuan ini, hilangnya konsolidasi multi-bulan, dalam konteks kegagalan untuk memanjat melalui resistensi saluran, menunjukkan bahwa kemunduran yang lebih dalam terhadap dukungan saluran mungkin sedang dilakukan. Selama beberapa minggu ke depan, trader mungkin melihat sejauh retracement 50% dari kisaran rendah 2017/tinggi 2018 di 96,04 sebagai dukungan signifikan. ”
Sekarang setelah retracement 50% telah tercapai, trader harus waspada terhadap potensi saluran yang akan menyarankan kerugian yang lebih signifikan selama beberapa bulan mendatang - mungkin menuju 88,00.
ANALISIS TEKNIS INDEKS DXY HARGA: BAGIAN HARIAN (Juli 2019 hingga Juli 2020) (BAGAN 3)
Pemulihan Indeks DXY pada paruh kedua Juni tidak memiliki upaya signifikan, dengan beberapa lilin doji dan inverted hammer terbentuk terhadap pembalikan utama bearish 22 Juni. Untuk tujuan ini, Indeks DXY ditolak dalam upayanya untuk menggalang di atas tidak hanya retracement 61,8% (97,84) dari kisaran rendah/tinggi 2020, tetapi retracement 61,8% (97,87) dari rentang rendah tinggi/2018 2017 juga .
Momentum bearish mulai membangun, dengan harga tergelincir di bawah amplop EMA harian 5-, 8-, 13-, dan 21, yang tetap dalam urutan berurutan bearish. Pendakian harian MACD di wilayah bearish melambat, sementara Slow Stochastics telah keluar dari wilayah overbought: secara kontekstual, terakhir kali Slow Stochastics berada di wilayah overbought, Indeks DXY diperdagangkan mendekati 100,00; sekarang di 97.32. Lebih banyak kerugian tidak dapat dikesampingkan dalam waktu dekat.
Baca juga: Grafik Hari Ini: Dolar Dapat Melihat Penurunan pada “Warp Speed”
Indeks Sentimen Klien IG: Prakiraan Suku Bunga USD/JPY (1 Juli, 2020) (Grafik 4)
USD/JPY: Data trader ritel menunjukkan 51,01% dari trader adalah net-long dengan rasio trader panjang ke pendek di 1,04 ke 1. Jumlah trader net-long adalah 8,54% lebih rendah dari kemarin dan 18,45% lebih rendah dari minggu lalu, sementara jumlah trader net-short adalah 9,12% lebih tinggi dari kemarin dan 10,22% lebih tinggi dari minggu lalu.
Kami biasanya mengambil pandangan pelawan terhadap sentimen kerumunan, dan fakta bahwa trader adalah net-long menunjukkan harga USD/JPY dapat terus turun.
Namun trader kurang net-long dibandingkan kemarin dan dibandingkan dengan minggu lalu. Perubahan terbaru dalam sentimen memperingatkan bahwa tren harga USD/JPY saat ini akan segera berbalik lebih tinggi meskipun faktanya trader tetap net-long.
Sumber: dailyfx.com
