Permintaan Global Meningkat Karena Investor Menolak Mengalah
Permintaan Global Meningkat Karena Investor Menolak Mengalah
Permintaan global terus mendorong pemulihan di pasar seluruh dunia, bahkan ketika negara-negara dari Israel hingga Eropa selatan masih berjuang keras menghadapi pandemi.
Sejak musim semi, penurunan permintaan karena lockdown membuat investor percaya bahwa permintaan akan meningkat setelah lockdown berakhir. Mereka punya. Hanya saja tidak seragam, dan pasti tidak secara global. Israel telah mengumumkan longdown selama tiga minggu baru akhir pekan ini.
Tapi itu pengecualian, bukan norma. Permintaan kembali. Ekonomi fisik, yang selalu tertinggal dari pasar saham, sedang berkembang pesat. V sedang terbentuk.
Perekonomian Asia, terutama China, telah diuntungkan dari permintaan barang yang kuat di pasar maju dengan AS sekarang kembali mengimpor barang Made in China. Defisit perdagangan Juli mencapai lebih dari $ 60 miliar antara AS dan dunia, dipimpin oleh China.
Melihat minggu trading ini, The Fed kemungkinan akan memulai porosnya dari stabilisasi ke akomodasi, dan Bank of England kemungkinan akan mempertimbangkan potensi pergerakan dovish, keduanya positif untuk ekuitas.
Baca juga: Volatilitas Saham Meningkat; Dolar Bisa Turun Saat Emas Turun
China Up, Up, And Away
Rebound dalam data perdagangan China melebihi ekspektasi di bulan-bulan pertama setelah mereka mencabut lockdown dan membuat banyak orang mempertanyakan apakah bouncing itu berkelanjutan.
Tingkat rebound hingga Agustus, dengan ekspor saat ini melampaui tingkat sebelum pandemi, sekarang tampaknya menantang pandangan itu. Itu berkelanjutan.
China diposisikan secara unik untuk mendapatkan keuntungan dari perkembangan saat ini dalam pemulihan ekonomi AS karena tingginya permintaan akan barang-barang medis - dari masker wajah hingga obat-obatan penting - yang sebagian besar dibuat di sana. Sekitar 80% dari ekspor China di wilayah ini pergi ke AS dan Eropa. Ditambah, konsumsi rumah tangga yang sehat dan paket stimulus yang belum pernah terjadi sebelumnya tetap menjadi pendorong.
Sejauh pandemi berlanjut, pembatasan perjalanan tetap ada di China, membatasi permintaan untuk sektor ekonomi itu tetapi setidaknya mencegah kasus baru virus SARS 2.
Data perdagangan terbaru dari China menunjukkan bahwa rebound yang cepat dalam konsumsi swasta juga telah memindahkan ekspor terkait non-medis di China di atas level pra-pandemi, dan telah bergerak ke arah yang benar sejak April.
Pasar saham China telah mengalahkan Nasdaq selama tiga bulan terakhir.
Saham A China adalah pasar terbaik di dunia dan Nasdaq
“Pemulihan ekonomi global yang sedang berlangsung akan menjadi penting, tetapi pemilihan umum akan menjadi kuncinya,” kata Craig Chan, analis obligasi China di Nomura. “Kemenangan presiden Biden kemungkinan akan menghasilkan percepatan arus masuk ke China.”
Baca juga: Asia Open: Sorotan Jatuh pada Bank Sentral
Stimulus AS: Apakah Kita Membutuhkannya?
Lalu ada stimulus. Apakah AS membutuhkannya? Negara pasti melakukannya. Mereka telah dikunci selama berbulan-bulan, dengan pembatasan masih diberlakukan di negara-negara ekonomi penting seperti New York dan California. Penurunan pendapatan pajak di sana berarti mereka membutuhkan dana talangan untuk membayar pensiun negara, antara lain. Seorang Biden kemungkinan besar akan datang dengan dana talangan negara bagian, dengan asumsi cabang legislatif menyetujui.
Kasus dana talangan negara adalah inti dari cerita stimulus sekarang, dengan satu partai menyiapkan yang lain untuk pertarungan politik pada akhir September.
Senat baru-baru ini gagal menyetujui paket stimulus Fase 4 yang lebih ramping yang akan memulihkan asuransi pengangguran pandemi dan juga mendukung pendanaan untuk Program Perlindungan Gaji.
Semuanya belum hilang.
“Kami mempertahankan prospek kami untuk stimulus Fase 4, tetapi dengan keyakinan rendah,” kata Michael Gapen, ekonom AS untuk Barclays.
Pintu untuk mengesahkan RUU stimulus lain ditutup karena Kongres juga perlu mencurahkan waktu untuk mengeluarkan resolusi berkelanjutan untuk mendanai pemerintah federal pada 30 September untuk mencegah penutupan. Kekuatan politik dikesampingkan, Fed mendapatkan kembali pasar.
Pertemuan Komite Pasar Terbuka minggu ini seharusnya menjadi kesempatan yang baik bagi The Fed untuk memperbarui niatnya untuk lebih banyak pembelian sekuritas.
Pasar telah terangkat secara substansial berkat dukungan Fed di pasar obligasi khususnya, dan konsensus bertaruh pada Fed mengatakan pembelian aset tersebut akan berlanjut setidaknya pada kecepatan mereka saat ini untuk memberikan tekanan ke bawah pada suku bunga jangka panjang.
Fed juga tidak mungkin mengubah pedoman suku bunga kebijakannya pada bulan September. Sebagian besar anggota Fed tampaknya menginginkan kejelasan yang lebih besar tentang apakah ekonomi fisik benar-benar telah mencapai titik terendah, dan V masih ditarik, atau apakah ini akan menjadi W?
Baca juga: Bentuk Pemulihan: Alfabet Resesi – V, U, W, J, & L
Ekonomi AS telah didorong oleh program stimulus pinjaman, termasuk PPP. Kuartal ketiga diharapkan tumbuh 25% atau lebih, memulihkan sebagian besar dari penurunan 33% yang tercatat di kuartal kedua.
Permintaan sangat penting di sini.
Usaha kecil, dibantu dengan pinjaman darurat, jangka panjang, dengan suku bunga rendah, dapat melakukan investasi. Pemilik tunggal di tempat-tempat seperti Uber Uber-1.8% memenuhi syarat untuk mendapatkan asuransi pengangguran dari pemerintah Federal dan Negara Bagian, memberi mereka lebih banyak uang daripada yang akan mereka hasilkan saat bekerja. Beberapa orang menghasilkan banyak uang di pasar sejak posisi terendah akhir Maret. Terjebak di rumah, mereka melakukan proyek perbaikan rumah.
Namun, perubahan haluan dramatis dalam GDB banyak berkaitan dengan stimulus tersebut, dan kekhawatiran atas stimulus yang mati membenarkan kekhawatiran pasar yang akan menginjak rem. Tidak ada yang bertaruh untuk ini untuk hari Senin.
“Kebuntuan stimulus saat ini di Washington menciptakan pertanyaan seputar kecepatan pemulihan dari sini,” David Waddell memperingatkan, kepala strategi investasi untuk Waddell & Associates.
Selama permintaan terus berlanjut, saham yang kurang disukai dan berisiko lebih tinggi dalam kisaran menengah dan kecil akan berhasil.
Jika stimulus dihapuskan, saham dengan nilai kapitalisasi kecil akan menjadi yang paling sensitif secara ekonomi terhadap beruang. Peluang memudar dari paket stimulus telah mengurangi perdagangan itu, kata Waddell.
Terakhir, lockdown berkelanjutan tanpa mengimbangi stimulus menahan pertumbuhan ekonomi di pasar negara berkembang, juga, kata Waddell. “Sepertinya saya suka rewel karena mereka berdua mengungguli selama aksi jual, tapi untuk benar-benar menandai perubahan yang berlawanan, kita harus melihat keyakinan seputar ketahanan pemulihan ekonomi ini.”
Sumber: forbes.com
