Forex Indonesia, adalah situs yang membahas tentang Broker Forex Terbaik dan terpercaya dan direkomendasikan, dinilai dari perbandingan menyeluruh dari sisi pelayanan yang diberikan serta ulasan para penggunanya. Forex adalah sebuah produk investasi yang melakukan jual-beli valas /mata uang asing dengan memprediksi pergerakan harga valas. Transaksi dilakukan dengan memperhatikan berita dari berbagai Negara dan bagan indikator ekonomi, juga melakukan analisa teknis.


Menuai Manfaat Lebih Dulu dari Inflasi dalam Saham

Sesuatu yang besar untuk menggerakkan saham sedang terjadi di bawah permukaan—Treasuries sedang jatuh, dolar sedang di bawah tekanan, emas sedang menolak banyak penurunan… Saya pikir ini adalah realisasi pasar yang berkembang bahwa semua percetakan uang pasca corona, tagihan stimulus, akan sangat bersifat inflasi, dan para partisipan hadir untuk berpegang pada realisasi tersebut. Akankah saham menyediakan tempat bernaung?

 

S&P 500 dalam Jangka Pendek

Mari dimulai dengan pandangan grafik harian

                                                 Grafik Harian SPX

Karena S&P 500 telah mencapai puncak baru lagi, aksi tersebut mengundang banyak partisipan. Temperatur meningkat, dan saham tidak bisa ke mana-mana Kamis. Mereka masih diperdagangkan dalam wedge bearish (garis merah tipis yang menghubungkan puncak April di perbatasan atasnya, dan Mei di bawah adalah perbatasan yang lebih rendah) karena mendekati penyelesaiannya.

Baca juga: Bell Pembukaan: Futures, Saham Euro Turun pada Eskalasi US-China; Keuntungan Dolar

Saya tidak akan menuliskan aksi Kamis sebagai gabungan harian. Ini adalah pemikiran Kamis saya tentang diperpanjangnya indikator-indikator harian, prospek-prospek saham dan pendorong mendasar:

 

(…) misalnya RSI mendekati level 70 di mana RSI pada bulan lalu digunakan untuk mengatasi sebelum bergulir. Untuk berapa lama mereka tetap meningkatkan dari hari ke hari – Apakah kesibukkan sehari-hari seperti jarum jam yang berkelanjutan? Saya tidak setuju, karena setiap tren naik yang sehat perlu disusun oleh sesekali atau penurunan harga untuk membuat RSI berkelanjutan – Fed secara tidak langsung hadir atau tidak.

Harap ingat juga wedge bearish Februari – peningkatan yang diukur bisa ditebak, dan apa yang akan muncul setelahnya. Sementara saya tidak mengatakan bahwa saham dikarenakan momen titik balik, untuk penurunan yang sangat besar dengan kapasitas yang terakhir, saya berharap keraguan, perdagangan sideways dan upaya untuk mendorong harga yang lebih rendah dalam apa yang saya akan gambarkan sebagai tahap pembukaan di musim panas lesu. Ya, kami di dalam pasar saham bull, tetapi tidak ada pohon yang tumbuh ke langit (dalam satu baris, khususnya saham).

Apa yang bisa mendorong itu secara mendasar? Kesadaran yang tumbuh bahwa kerusuhan itu bukan peristiwa beberapa hari? Bahwa penangkapan 9.300 yang telah dibuat belum membawanya terkendali? Bahwa kerusuhan tersebut terus berlanjut terlepas dari jam malam dan bahwa lebih banyak unit Garda Nasional diperlukan? Apakah para perusuh berlatih menjaga jarak selain itu dari menyebarluaskan penggunaan penutup wajah? Tidak dapatkah itu membantu menghasilkan beberapa bentuk gelombang virus corona yang ditakuti dalam waktu 8 minggu? Jam malam atau lowdown, apa gunanya hal itu bagi kegiatan ekonomi, pembukaan dan keinginan bisnis kecil untuk kembali ke keadaan mereka? dan bagaimana tentang potensi untuk memainkan kartu China mengalihkan perhatian dari masalah di rumah?

Ini adalah risiko mendasar yang serius untuk kemajuan saham dalam jangka-pendek dan jangka-medium. Tentu, Fed berdiri siap untuk beraksi, dan seandainya hal-hal mulai tidak terkendali, mereka akan beraksi – dan seperti yang kami lihat selama reaksi seumur hidup terhadap corona menjadi eksponensial (tidak bahkan selama flu Spanyol terjadi kerja keras ekonomi seperti berhenti, diminta atau tidak), bank pusat akan segera menimpa kekuatan deflasi apa pun yang mungkin berada di atas kendali dalam jangka pendek.

Memerhatikan hanya pada perdagangan kemarin, peristiwa apa yang sebenarnya memiliki kekuatan untuk menjatuhkan saham untuk sementara? Pertama, itu adalah ancaman Trump untuk memblokir penerbangan maskapai China ke AS, yang juga telah bertepatan dengan meningkatnya indeks USD pada hari itu. Penerbangan kedua di ointment telah melanjutkan klaim pengangguran bahwa alih-alih turun menjadi lebih dari 20.000 ribu, naik menjadi 21.487 ribu. Namun saham segera pulih dari penurunan sub-3.100 dip.

Baca juga: Bisnis Orang Berkulit Hitam Menanggung Beban Ekonomi Paling Besar Dari Pandemi Ini

Secara keseluruhan, ini bukan hanya tentang China (ingat perjalanan ke konferensi pers Trump hari Jumat?) dan apa pun yang terjadi dengan mesin cetak Fed.

Ini adalah apa yang saya telah tulis ketika kami telah mendekati daftar gaji non-farm hari Jumat:

 

(…) klaim pengangguran baru kemarin telah berpindah di bawah 2.000 ribu – dan pasar telah melihatnya sebagai kesuksesan (downtrend datapoin berlanjut). Pastinya, angka pada bulan Juni kemungkinan akan terus membaik, seperti Mei yang lebih baik daripada April. Daftar gaji non-farm hari ini kemungkinan akan mengambil isyarat dari perubahan ketenagakerjaan non-farm dan mengalahkan ekspektasi.

Itu artinya ekonomi akan dirasakan seperti dalam perbaikkan, menaruh level di bawah penurunan sementara  S&P 500 yang mungkin akan segera kami saksikan segera – terlepas dari wedge bearish grafik harian.

 

Sementara S&P 500 tidak berdagang dengan votalitas tinggi, udara umum dari ketenangan mengelabui, dan pergerakkan yang lebih besar akan terungkap.

Ada beberapa pertanda yang mengarah kea rah pergerakkan saham yang akan datang. Masukkan obligasi.

Pandangan dari Kredit Pasar

                                           Grafik Harian HYG

 

Untuk pertama kalinya dalam beberapa waktu, obligasi korporasi dengan hasil yang tinggi (HYG ETF) telah ditutup lebih rendah, membenarkan panggilan saya pada hari Kamis untuk konsolidasi jangka pendek sebagai minimum. Itu tidak sesulit untuk mencapai kesimpulan seperti itu, karena candlestick pembalikkan harian pada hari Rabu setelah kenaikkan diperpanjang.

Sementara aksi harga bullish, obligasi korporasi mungkin mencoba untuk menembus di bawah posisi terendah pada hari Kamis. Meskipun volume mengatakan bahwa ini adalah konsolidasi, bukan pembalikan, itulah mengapa saya pikir HYG ETF akan berkuasa lebih tinggi

Tingkat investasi obligasi korporasi (LQD ETF) mengonfirmasi pendapat ini, karena penurunan mereka yang terjadi volume yang relatif lebih rendah. Dan karena rasio obligasi korporasi dari hasil tinggi obligasi korporasi untuk tingkat investasi obligasi korporasi (HYG:LQD) masih berdiri pada hari Kamis, faktor-faktor ini menjadi pertanda baik bukan hanya untuk obligasi korporasi, tetapi juga untuk saham.

Grafik Harian HYG/SHY

 

Sejalan dengan pengamatan di atas, penurunan pada hari Kamis dalam obligasi korporasi hasil yang tinggi ke Treasury jangka pendek muncul hanya sebagai blip pqeq layar harian yang sebagian besar saham diabaikan.

Namun, itu tidak berarti bahwa saham mungkin tidak menjadi terlalu puas diri. Setidaknya, apa yang menjadi ukuran votalitas favorit, VIX, mengatakan:

Grafik Harian VIX

 

Menolak untuk bergerak lebih rendah sangat lebih jauh, saham telah menurun sedikit sebagai respons. Jika Anda melihat dengan seksama pada VIX, Anda akan melihat bahwa itu juga diperdagangkan dalam pola wedge – kali ini dalam wedge bullish. Dan ketika menembus di bawah perbatasan yang lebih rendahnya belum berhasil selama dua hari berturut-turut, apa artinya itu? Meningkatkan votalitas dalam semua kemungkinan. Dan saya juga berpikir bahwa bears akan dikejutkan dengan pergerakan pengarahan yang berlaku.

Apakah Treasuries sedang mencoba memberitahu kami bahwa meningkatkan votalitas akan datang seiring dengan dorongan lain yang lebih tinggi pada saham? Melihat pada dua grafik di bawah, itulah yang saya lihat sesungguhnya.

Grafik Harian IEI

 

 

Grafik Harian TLT

Para Treasury telah jatuh di seluruh papan, yang artinya bahwa hasil pasar di paling bawah safe-haven, sedang meningkat. Saya pikir bahwa ini menandai bahwa terburu-buru menjadi aset yang lebih berisiko, rotasi sedang berlangsung, dengan Fed tetap sebagai pembeli yang semakin besar di pasar Treasuries, berbicara secara relatif. Hasil Treasury akan tetap lebih rendah demikian daripada mereka mereka tidak ada intervensi, dan deficit fiskal akan tetap dapat diperbaiki. Kecuali penjaga obligasi muncul suatu hari nanti.

Seperti itulah bentuk represi keuangan – semua orang Bahagia, dan hanya dana pension dan orang-orang yang hidup dari pendapatan tetap tidak bisa mendapatkan pengembalian yang mengikuti inflasi. Tentu, prospek untuk TIPS lebih baik daripada untuk Treasuries lain, namun saya kira sudah jelas.

Dan ini adalah prospek dari inflasi yang bekerja melalui sistemnya, yang juga mendorong pergerakkan saham bull. Itulah sebabnya saham market jauh lebih tinggi untuk bergerak – pikirkan tentang semua uang yang ada di sela-sela dana obligasi yang sedang menunggu untuk digunakan, masih mencari tempat untuk ditempatkan dan tidak ada yang tiba…

Tanda sulit yang lain yang bergerak ke ekuitas adalah bahwa obligasi korporasi juga tidak menabrak atau mengarah ke downside. Sebaliknya, bahkan satu tingkat investasi yang paling aman pun memiliki nilai jauh lebih baik dari Treasuries. Dan saya telah menutupi tampilan hasil obligasi korporasi yang tinggi lebih kuat daripada rekan-rekan mereka yang lebih aman.

Tetapi masih ada lagi.

 

Grafik Harian USD

 

Indeks USD sedang bergulir saat saya panggil untuk melakukannya tahun ini, dan saya pikir kami sedang menyaksikan tahap pembukaan. Sementara indikator-indikator harian kondusif untuk rebound, dan begitu juga daerah dari garus pendukung utama naik (200 minggu rata-rata sedang bergerak pada grafik mingguan USDX, saat ini pada 96,27), saya pikir greenback akan agak kacau melalui ke bias bawah-sideways selama beberapa bulan mendatang.

Namun ini bukan tentang USDX, akan tetapi tentang pengaruhnya terhadap saham. Hal utama yang dapat diambil dari sini adalah bahwa itu tidak akan bisa menjadi penghalang untuk meningkatkan saham terlepas dari apakah itu akan turun, sideways atau sedikit lebih tinggi selama beberapa bulan mendatang.

Mengingat data pekerjaan yang sangat positif tiba (2.509 ribu gaji non-farm dengan tingkat pengangguran menurun manjadi 13,3%), dolar bisa saja memicu rebound. Fakta bahwa itu tidak terjadi, mengatakan, dan mendukung tesis saya tentang dolar tidak benar-benar naik (tidak ada tekanan deflasi lagi), melainkan agak bergulir dan bergerak ke bawah-sideways. Dinamika jangka pendek ini berarti bahwa kecuali greendback membuat pergerakan benar-benar bullish, saham tidak akan berada di bawah tekanan jual yang signifikan.

Inflasi akan datang, itulah yang dikatakan banyak kelas aset pada kami. Ini adalah bagian dari pemikiran saya pada hari Kamis:

 

(…) mengingat Langkah-langkah Fed dan ukuran fiskal yang diambil (mereka telah bergabung dalam hip, karena dari mana semua Treasuries akan baru membeli jika bukan dari deficit?), permintaan yang tidak biasa untuk menjaga Fed tetap memenangkan permainan reflasi sekarang.

Bagus untuk saham karena mereka tidak suka banyak hal lebih dari mencetak uang.

 

Simpulan

Simpulannya, keraguan-keraguan tentang saham berjalan seiring dengan penurunan obligasi korporasi pada hari Kamis. Wedge bearish telah mengartikan bahwa S&P 500 rentan dalam jangka pendek untuk penghentian sementara, terlepas dari kinerja kuat trio pasar bull awal (energi, materi dan industri). Kami tidak dapat banyak dalam pembalikkan sementara pada indeks, lagi-lagi mengonfirmasi bahwa kami memang berada pada pasar bull, di mana uang di buat daripada di sisi yang Panjang. Sementara hari itu dinamika sektoral lebih mendukung kenaikkan yang akan datang,, daripada kinerja pasar utang yang merupakan landasan bagi prospek bullish saya.

 

Sumber: investing.com

Mau tau berita terbaru Forex Indonesia? Gratis!

Info Artikel dan promosi Terbaru, akan di email ke Anda