Forex Indonesia, adalah situs yang membahas tentang Broker Forex Terbaik dan terpercaya dan direkomendasikan, dinilai dari perbandingan menyeluruh dari sisi pelayanan yang diberikan serta ulasan para penggunanya. Forex adalah sebuah produk investasi yang melakukan jual-beli valas /mata uang asing dengan memprediksi pergerakan harga valas. Transaksi dilakukan dengan memperhatikan berita dari berbagai Negara dan bagan indikator ekonomi, juga melakukan analisa teknis.


Investor Ternama: Pasar Mungkin Jatuh Sangat Parah Sehingga Fed Harus Mulai Membeli Saham

Investor Ternama: Pasar mungkin jatuh sangat parah sehingga Fed harus mulai membeli saham. Federal Reserve membeli obligasi sampah dan Exchange Traded Fund utang perusahaan sebagai bagian dari kampanye untuk menghidupkan kembali ekonomi Amerika. Berikut yang masuk dalam daftar belanjanya: Saham AS menurut Scott Minerd dan kepala investasi global di Guggenheim Partners, kepada CNN Business.

S&P 500 telah meroket 40% sejak 23 Maret, ketika The Fed mengumumkan eksperimen yang belum pernah terjadi sebelumnya dengan obligasi sampah. Lonjakan itu, datang menghadapi jatuhnya ekonomi dengan nyata. menaikkan penilaian pasar ke titik tingkat secara tajam.

“Ini adalah preseden yang meresahkan dimana Federal Reseerve akan berada diposisi itu dan terus mendanai perusahaan yang tergolong pada perusahan zombies yang mana sudah tidak lagi layak.” SCOTT MINERD, GUGGEINHEIM GLOBAL CIO

Akan tetapi menurut Minerd perhitungan akan segera datang. Dia berharap S&P 500 akan menguji ulang pada 23 Maret dibawah dari 2.237,40 sampai bulan depan yang berpotensi jatuh sampai serendah 1.600. Itu akan menandai keruntuhan 49% dari tempat indeks yang sudah diperdagangkan pada Selasa pada saat reli yang kuat.

“Ada titik di mana Federal Reserve harus menarik keluar bazoka,” kata Minerd dalam sebuah wawancara. “Dan saya pikir opsi untuk membeli saham dari pihak Fed ada di atas meja.”

Jika harga pasar saham terjadi keruntuhan itu akan mengikis kepercayaan di antara konsumen, usaha kecil, dan CEO. Dan itu akan mempersulit perusahaan untuk meminjam uang yang mereka butuhkan untuk bertahan hidup karena keterkaitan yang kuat antara harga saham dan spread kredit perusahaan.

“The Fed pada dasarnya mengatakan bahwa mereka tidak memiliki keinginan untuk ini,” kata Minerd. Dia memperingatkan kliennya kembali pada Februari -ketika saham AS naik ke ketinggian yang lebih besar- bahwa ada “bendera merah” di pasar keuangan.

“Pada akhirnya ini akan berakhir dengan buruk. Sepanjang karir saya, saya belum pernah melihat sesuatu yang gila seperti apa yang terjadi sekarang,” tulisnya pada 13 Februari.

Ini bukan pertama kalinya Minerd memperingatkan atas adanya badai yang akan membuat keributan. Pada Agustus 2007, ia mengatakan tekanan kredit pada saat itu bisa berubah menjadi resesi. Saham yang mencapai rekor tertinggi yang jatuh, sebelum sejarah memulai keruntuhan pada saat itu pula Resesi Hebat dimulai.

Baca juga: Harga Minyak Mentah Bisa Turun dengan Persediaan, Emas dalam Penilaian Sudut Fed

 

Fed mencairkan pasar kredit

Sejak pandemi dimulai, bank sentral AS telah meluncurkan serangkaian program pinjaman darurat yang membuat respons era 2008 terlihat jinak. Pembelian agresif obligasi Treasury dan hipotek telah menyebabkan neraca Fed membengkak menjadi $ 7,2 triliun yang mana naik dari $ 4,2 triliun pada akhir 2019. Neraca sekarang delapan kali lebih besar daripada sebelum the Great Recession.

Tujuan dari intervensi besar-besaran ini menurut ketua Fed Jerome Powell, ini adalah untuk memastikan perusahaan dan rumah tangga memiliki akses ke kredit sebagai sumber kehidupan ekonomi. Dan itu telah berhasil sejauh ini. Bisnis yang berjuang seperti Karnaval (CCL) dan Ford (F) yang pada dasarnya dikurung di pasar kredit pada bulan Maret tiba-tiba dapat meminjam lagi.

Bagaimana neraca Federal Reserve mencapai $ 7 triliun

 

Bank sentral asing sudah membeli saham

Membeli saham akan menjadi eskalasi yang signifikan dalam misi Fed untuk menghindari depresi – yang akan menghadapi hambatan hukum.

Secara teknis, The Fed tidak memiliki otoritas hukum untuk membeli saham meskipun Janet Yellen sebagai pendahulu Powell di The Fed, mengatakan kepada CNBC pada bulan April bahwa bank sentral AS harus mencari kekuatan itu.”Sejujurnya saya tidak berpikir itu perlu pada titik ini,” kata Yellen, “tetapi jangka panjang itu bukan hal yang buruk bagi Kongres untuk mempertimbangkan kembali kekuatan yang dimiliki The Fed sehubungan dengan aset yang bisa dimilikinya.”

 

Beberapa bank sentral asing sudah agresif bermain di pasar saham.

Bank of Japan telah membeli ETF ekuitas selama satu dekade dan sekarang menjadi salah satu pemilik terbesar saham Jepang. Bank sentral Swiss memiliki lebih dari $ 94 miliar saham pada akhir kuartal pertama, termasuk taruhan besar senilai lebih dari $1miliar masing-masing di Facebook (FB), Amazon (AMZN) dan Apple (AAPL), menurut pengajuan SEC.

Belasan tahun terakhir menunjukkan The Fed bersedia dalam krisis untuk mendorong perbatasan-perbatasan..

“Setiap kali The Fed harus menghadapi masalah solusinya adalah sesuatu yang baru karena mereka cukup kreatif dalam mencari cara untuk menyelesaikannya,” kata Minerd.

Baca juga: Nilai ETF, Klaim Kembali 200-day Moving Average

 

Preseden yang Menyusahkan

Karena itu, para kritikus berpendapat bahwa Fed melampaui mandatnya dengan meraup obligasi korporasi, sebuah langkah yang tidak pernah diambil selama the Great Recession. Federal Reserve Act 1913, yang menciptakan bank sentral, melarangnya membeli aset perusahaan.

Untuk menyiasatinya, Fed pada bulan Maret mendirikan kendaraan tujuan khusus (SPV), yang didanai oleh Departemen Keuangan AS dan dikelola oleh BlackRock (BLK), untuk melakukan pembelian. Bank sentral mengutip “keadaan yang tidak biasa dan mendesak” yang mengizinkannya untuk meluncurkan fasilitas pinjaman “berbasis luas”. Program ini secara resmi diluncurkan pada hari Selasa.

Minerd menyarankan mekanisme serupa dapat memungkinkan The Fed akhirnya membeli saham.

Seorang juru bicara Fed merujuk CNN Business ke kesaksian Kongres 2019 Juli di mana Powell menolak pembicaraan untuk membeli saham.

“Itu bukan wewenang yang kita cari, kita lihat atau kita menrut yang kita butuhkan.” kata Powell saat itu.

Tentu saja, terjun lebih dulu ke pasar saham akan sangat kontroversial, meningkatkan kekhawatiran tentang bahaya moral dan konsekuensi yang tidak diinginkan.

Dan itu berarti The Fed akan menderita kerugian ketika harga pasar jatuh, seperti yang kadang-kadang terjadi. Misalnya, Swiss National Bank mencatat kerugian 31,9 miliar franc Swiss ($ 33,5 miliar) pada saham selama kuartal pertama yang bergejolak.

Minerd mengatakan dia sudah khawatir pembelian obligasi korporasi Fed mendistorsi sistem kapitalis.

“Ini adalah preseden yang meresahkan bahwa Federal Reserve akan duduk di sana dan terus mendanai perusahaan-perusahaan zombie yang tidak layak ada,” katanya.

Minerd menyebut percobaan The Fed pada ikatan atau obligasi sampah sebagai program yang “hampir sosialis” menurut dugaannya bahwa pemerintah memiliki “kewajiban untuk menjaga perusahaan tetap likuid dan memfinansir,” yang mana bukan hanya menjaga agar pasar tetap berfungsi.

 

Pemulihan bisa memakan waktu empat tahun

Bualan Minerd bisa terbukti salah. Banyak yang meragukan pada awal pasar akan berakhir omong kosong juga.

“Satu hal tentang bualan adalah mereka cenderung berlangsung lebih lama dan melangkah lebih jauh dari yang pernah diperkirakan orang,” katanya. “Pengaturan waktu itu sangat sulit.”

Namun dia bukan satu-satunya investor canggih yang memperingatkan bahwa yang terburuk mungkin belum berakhir.

Lima puluh tiga persen manajer pendanaan global mengatakan ini adalah “bear market rally,” bukan permulaan dari pembaruan bull market dimana berdasarkan survei yang dirilis oleh Bank of America pada hari Selasa. Dan bahkan lebih, 78%, mengatakan pasar saham dinilai terlalu tinggi. Itu adalah nilai tertinggi sejak survei mulai mengajukan pertanyaan pada tahun 1998.

Bahkan The Fed memperingatkan bahwa pemulihan V-shaped, yang dipertaruhkan pasar saham, mungkin tidak terjadi.

“Sampai publik yakin bahwa penyakit ini terkandung yang mana pemulihan penuh tidak mungkin terjadi,” kata Powell dalam kesaksian pada hari Selasa.

Minerd mengatakan itu bisa menjadi “setidaknya slog tiga hingga empat tahun yang baik” sebelum pekerjaan dan PDB kembali ke tingkat pra-coronavirus. Beberapa pekerjaan yang dipengaruhi oleh perubahan perilaku konsumen “tidak pernah kembali,” katanya, yang berpotensi menyebabkan “secara permanen” meningkatnya pengangguran.

“Orang-orang sudah benar-benar meremehkan berapa lama ini akan berlangsung,” kata Minerd.

 

Sumber: cnn.com