Bersiaplah untuk Penjualan Pasar Saham Terbesar
Menurut analis di Morgan Stanley, yang mengatakan bahwa reli Wall Street menunjukkan tanda-tanda “kelelahan” dan bahwa dengan katalis positif utama untuk perdagangan sekarang, hanya sedikit yang dapat terus mendorong ekuitas lebih tinggi.
“Dengan kuatnya kuartal Amazon, dan angka PDB 2Q yang sangat kuat pada rekaman tersebut, para investor akhirnya dihadapkan pada pertanyaan pepatah tentang ‘apa yang harus saya tunggu sekarang?’ Penjualan dimulai perlahan, dibangun dengan mantap, dan meninggalkan pemenang terbesar tahun ini paling banyak. Intinya bagi kami adalah kami pikir penjualan baru saja dimulai dan koreksi ini akan menjadi yang terbesar sejak yang kami alami pada Februari,” tulis bank investasi kepada klien.
Penurunan sangat mungkin memiliki dampak negatif yang lebih besar pada rata-rata portofolio jika dipusatkan pada teknologi, diskresi konsumen, dan topi kecil, seperti yang kami harapkan.
Koreksi secara teknis didefinisikan sebagai penurunan setidaknya 10% dari puncak baru-baru ini. Baik Dow Jones Industrial Average DJIA, -0,57% dan S&P 500 SPX, -0,58% terkoreksi pada awal Februari, di tengah kekhawatiran bahwa inflasi kembali ke pasar. Sementara Dow tetap di wilayah koreksi—yang berarti belum naik 10% dari rendahnya mundurnya—S&P keluar hanya minggu lalu, mengikuti tugas terpanjangnya di wilayah koreksi sejak 1984. The Nasdaq Composite Index COMP, -1,39% tidak pernah jatuh ke dalam koreksi.
Ekuitas telah dilakukan dengan baik akhir-akhir ini, dengan Dow naik 4,3% pada bulan Juli. S&P 500 telah naik 3,1% dalam sebulan sementara Nasdaq telah maju 1,6%, memukul beberapa catatan di sepanjang jalan, meskipun telah tersandung dengan buruk dalam tiga sesi terakhir.
Sebagian besar rally telah datang pada musim laba kuartal kedua, yang keduanya menunjukkan pertumbuhan yang kuat dan menampilkan sejumlah besar perusahaan melampaui ekspektasi analis. Sementara ada beberapa kekecewaan profil tinggi, termasuk dari Netflix Inc. NFLX, -5,70% dan Facebook Inc. FB, -2,19% —yang mengalami penurunan satu hari terbesarnya setelah hasil-hasilnya—para pelaku pasar pada umumnya melihat melewati mereka.
“Kita harus akui, pasar mengirim beberapa sinyal yang menyesatkan selama beberapa minggu terakhir dengan membatasi kerusakan pada indeks luas ketika Netflix dan Facebook luput. Kami percaya ini hanya mengarah ke rasa aman yang lebih besar di pasar,” tulis tim analis Morgan Stanley, yang dipimpin oleh Michael Wilson, kepala strategi ekuitas AS. Baik saham Facebook dan Netflix jatuh ke wilayah bear-market pada hari Senin, yang didefinisikan sebagai penurunan setidaknya 20% dari puncak baru-baru ini.
Perkiraan perusahaan “pasar beruang yang bergulir” di mana “setiap sektor dalam S&P 500 telah mengalami penurunan yang berarti” dengan pengecualian dari konsumen teknologi dan konsumen. Kedua sektor tersebut telah berkontribusi sebagian besar kemajuan pasar pada tahun 2018; teknologi telah meningkat 12,5% sementara sektor diskresi—yang didorong oleh Amazon dan Netflix, keduanya naik lebih dari 50% tahun-ke-tahun-naik 12,8%.
Bahwa dua kelompok industri ini belum jatuh banyak, bukan berarti mereka tidak akan melakukannya, Morgan Stanley memperingatkan.
“Meskipun mungkin saham-saham teknologi dan konsumen tidak akan mengalami derating yang disaksikan di sektor-sektor siklikal lainnya, kami pikir itu tidak mungkin dan hanya berani oleh keliru dari Facebook dan Netflix dan aksi harga pekan lalu,” kata mereka.
“Kami mengakui bahwa uang juga dapat berpindah dari sektor-sektor ini kepada orang lain sehingga meninggalkan S&P 500 di sekitar level saat ini daripada jatuh 10% seperti yang kami harapkan,” kata mereka.
Sumber: marketwatch.com
