Sejarah Foreign Exchange (Forex)
Pernahkah Anda bertanya-tanya bagaimana pasar Forex datang dalam bentuk sekarang? Pengetahuan umum ini akan memperluas wawasan Anda dan memungkinkan Anda untuk melihat pasar dalam hal baru.
Untuk memahami cara kerja pasar Forex, kita perlu mendefinisikan “sistem moneter internasional”.
Sistem moneter internasional adalah pengaturan yang telah disepakati secara internasional bahwa kurs mata uang telah diatur dalam ekonomi internasional. Hal ini terdiri dari enam bagian. Yaitu:
- Sistem pembayaran internasional.
- Mekanisme untuk menetapkan dan mempertahankan nilai tukar.
- Prosedur untuk menyeimbangkan pembayaran internasional.
- Ketentuan konvertibilitas mata uang.
- Aturan operasi valuta asing dan pasar emas.
- Hak dan kewajiban lembaga antar pemerintah, yang mengatur hubungan mata uang.
Hingga abad kesembilan belas, tidak ada sistem moneter yang resmi untuk ekonomi global negara yang besar (saat itu mereka adalah Eropa, Amerika, Tiongkok, dan India). Enam bagian dari sistem - yang disebutkan di atas - belum ada. Pengembangan sistem moneter internasional resmi dimulai pada tahun 1867. Tahun itu konferensi moneter internasional pertama diadakan di Paris.
The “Gold Standard”
Emas memainkan peran utama dalam sistem moneter internasional. Kerajaan Inggris, yang merupakan salah satu negara ekonomi besar di dunia, menetapkan nilai tukar pound menjadi emas. Pemerintah setuju untuk membeli atau menjual satu ons emas seharga 4,247 pound sterling. Setelah itu, Gold Standard didirikan oleh AS (satu ons emas sama dengan $20,67), kemudian negara-negara Eropa Barat dan Rusia pada tahun 1897.
Keuntungan
- Kurangnya volatilitas harga.
- Inflasi rendah.
Kerugian
- Ketidakmampuan untuk memiliki kebijakan moneter nasional yang independen.
- Korelasi ketat antara volume uang dan produksi emas (deposito emas baru menyebabkan inflasi, sementara kekurangan produksi emas menyebabkan defisit uang).
- Standar emas berakhir pada awal Perang Dunia I karena pemerintah memutuskan untuk mencetak lebih banyak uang kertas untuk membiayai pengeluaran militer mereka yang besar
Antara dua Perang Dunia
Periode kedua dalam kebijakan moneter internasional dimulai pada tahun 1922 di Genoa. Para pemenang Perang Dunia pertama mendapat keuntungan untuk mata uang nasional mereka.
Atas dasar sistem baru adalah emas dan mata uang utama - dari AS, Prancis, dan Inggris - yang dikonversi menjadi emas. Mata uang nasional menjadi media pembayaran dan cadangan internasional. Hal ini membiarkan mereka mengatasi keterbatasan standar emas. Pada saat yang sama, sistem moneter internasional menjadi tergantung pada kesehatan ekonomi negara-negara tersebut.
Keseimbangan emas tetap dijaga. Pertukaran mata uang untuk emas dapat dilakukan baik secara langsung (mata uang AS, Perancis dan Inggris), dan melalui mata uang asing.
Keuntungan
- Mata uang nasional digunakan sebagai instrumen pembayaran-cadangan internasional. Keterbatasan yang terkait dengan gold standard telah dihapus.
- Rezim nilai tukar yang mengambang dengan bebas telah pulih.
- Pengaturan nilai tukar menjadi elemen baru dari sistem keuangan dunia dan diadakan dalam bentuk konferensi dan pertemuan internasional.
Kerugian
- Kebijakan moneter internasional bergantung pada ekonomi nasional.
- Sistem ini menciptakan kondisi untuk perang mata uang dan devaluasi.
Baca Juga: Beberapa Istilah Yang Harus Diketahui Oleh Trader
Sistem Genoa dihancurkan oleh Great Depression pada tahun 1929-1933. Pertama, dolar AS menderita dan kemudian krisis menyebar ke ekonomi lain.
Sistem Bretton Woods
Langkah penting berikutnya dalam sejarah kebijakan moneter internasional dimulai pada 1944 di Bretton Woods.
Gagasan utama sistem Bretton Woods terkandung dalam ketentuan ganda uang kertas - oleh dolar dan emas. Negara-negara menetapkan mata uang nasional ke dolar AS. Dolar dikonversi menjadi emas pada tingkat tetap $35 per ounce.
Dolar AS adalah cadangan utama dan mata uang referensi. Negara-negara yang berpartisipasi harus menahan nilai mata uangnya terhadap dolar pada tingkat yang konstan. Penyimpangan bisa tidak lebih dari 1%. Dana Moneter Internasional diluncurkan untuk mengendalikan sistem ini.
Keuntungan
- Selama periode ini ekonomi dunia berkembang pesat.
- Inflasi rendah.
- Tingkat pengangguran menurun.
Kerugian
Produktivitas tenaga kerja di AS lebih rendah daripada di Jepang dan Eropa, hal tersebut menyebabkan munculnya ekspor dari Eropa dan Jepang ke AS. Akibatnya, ada jumlah dolar yang besar di Eropa Barat, dan bank-bank menginvestasikan dolar ini dalam sekuritas treasury AS. Utang luar AS telah meningkat.
Baca Juga: Apa Itu Currency?
Selain itu, beberapa bank sentral Eropa meminta untuk menukar dolar mereka dengan emas, sehingga cadangan emas AS mulai menurun. Pertukaran dolar ke emas secara resmi dihentikan pada tahun 1971.
Dolar AS terdevaluasi dua kali - pada tahun 1971 dan 1973 - ketika emas menurun. Saat itulah, sistem menjadi mati.
Sistem Jamaika
Periode keempat dimulai pada tahun 1976 di Kingston (Jamaika). Negara-negara mendapat kesempatan untuk memilih rezim nilai tukar yang mereka inginkan. Hubungan mata uang antara negara-negara menjadi ditemukan pada nilai tukar yang mengambang. Nilai tukar ditentukan oleh kekuatan pasar - permintaan dan penawaran.
Tingkat volatilitas mata uang bergantung pada dua faktor:
- Pasokan/permintaan mata uang nasional di pasar internasional
- Rasio nilai riil, daya beli mata uang domestik di pasar internasional
Permintaan mata uang asing bergantung pada impor negara, pengeluaran wisatawan, dan pembayaran eksternal. Ukuran pasokan mata uang asing ditentukan oleh volume ekspor dan pinjaman yang diterima.
Pasokan dolar AS dan emas - aset cadangan utama - tidak mampu mengejar pertumbuhan pesat perdagangan global dan transaksi keuangan. Akibatnya, aset cadangan baru secara khusus dirancang dan mendapat nama “Special Drawing Rights” (SDR). SDR adalah cadangan buatan dan instrumen pembayaran internasional yang dikeluarkan oleh Dana Moneter Internasional. Hak Penarikan Khusus dievaluasi pada dasar currency basket. currency basket terdiri dari dolar AS, euro, yen Jepang, pound sterling dan yuan Tiongkok (sejak 2016). IMF menggunakan SDR untuk keperluan akuntansi internal. Dana mengalokasikan SDR ke negara-negara anggota dan mereka didukung oleh keyakinan penuh dan kredit pemerintah.
Kesimpulannya, kita dapat mengatakan bahwa Forex memiliki sejarah panjang. Meskipun beberapa ilmuwan menganggap pertukaran mata uang sejak periode 17000-9000BC, sistem moneter internasional yang lebih kompleks ada sejak 1867. Ada empat periode utama dalam sejarah Forex: “Gold Standard”, ” Gold Exchange Standard “, “Sistem Bretton Woods” dan “Sistem Jamaika”. Perkembangan teknologi dan perluasan mata uang digital dapat menyebabkan perubahan sistem segera.
Sumber: www.fxempire.com
