Forex Indonesia, adalah situs yang membahas tentang Broker Forex Terbaik dan terpercaya dan direkomendasikan, dinilai dari perbandingan menyeluruh dari sisi pelayanan yang diberikan serta ulasan para penggunanya. Forex adalah sebuah produk investasi yang melakukan jual-beli valas /mata uang asing dengan memprediksi pergerakan harga valas. Transaksi dilakukan dengan memperhatikan berita dari berbagai Negara dan bagan indikator ekonomi, juga melakukan analisa teknis.


Panduan Menghitung Return On Investment (ROI)

Return on investment (ROI) adalah metrik keuangan yang banyak digunakan untuk mengukur probabilitas dalam meraih keuntungan dari investasi. Ini adalah rasio yang membandingkan keuntungan atau kerugian dari investasi relatif terhadap biayanya. Hal ini berguna dalam mengevaluasi potensi keuntungan dari investasi yang berdiri sendiri seperti dalam membandingkan keuntungan dari beberapa investasi.

Dalam analisis bisnis, ROI dan ukuran arus kas lainnya—seperti internal rate of return (IRR) dan net present value (NPV)—adalah metrik kunci yang digunakan untuk mengevaluasi dan memberi peringkat pada daya tarik sejumlah alternatif investasi yang berbeda. Meskipun ROI adalah rasio, biasanya dinyatakan sebagai persentase dan bukan sebagai rasio.

KUNCI PENTING

  • Return On Investment (ROI) adalah ukuran perkiraan dari profitabilitas investasi.
  • ROI memiliki beragam pergunaan; dapat digunakan untuk mengukur profitabilitas investasi saham, ketika memutuskan apakah akan berinvestasi atau tidak dalam pembelian bisnis, atau mengevaluasi hasil transaksi real estate.
  • ROI dihitung dengan mengurangi nilai awal investasi dari nilai akhir investasi (yang sama dengan laba bersih), kemudian membagi angka baru ini (laba bersih) dengan biaya investasi, dan, akhirnya, mengalikannya dengan 100.
  • ROI relatif mudah untuk dihitung dan dipahami, dan kesederhanaannya berarti bahwa itu adalah ukuran profitabilitas standar.
  • Salah satu kelemahan ROI adalah tidak memperhitungkan berapa lama investasi dilakukan; jadi, ukuran profitabilitas yang menggabungkan holding period mungkin lebih bermanfaat bagi investor yang ingin membandingkan investasi potensial.

 

Cara Menghitung Return On Investment (ROI)

ROI dapat dihitung dengan menggunakan dua metode yang berbeda.

 

Menginterpretasi Return On Investment (ROI)

Saat menafsirkan perhitungan ROI, penting untuk mengingat beberapa hal. Pertama, ROI biasanya dinyatakan sebagai persentase karena secara intuitif lebih mudah dipahami (berbeda dengan ketika dinyatakan sebagai rasio). Kedua, perhitungan ROI mencakup laba bersih dalam pembilang karena laba dari investasi dapat berupa positif atau negatif.

Ketika perhitungan ROI menghasilkan angka positif, itu berarti bahwa laba bersih berada di hitam (karena total laba melebihi total biaya). Atau, ketika perhitungan ROI menghasilkan angka negatif, itu berarti bahwa laba bersih berada di merah karena total biaya melebihi total laba. (Dengan kata lain, investasi ini menghasilkan kerugian.) Akhirnya, untuk menghitung ROI dengan tingkat akurasi tertinggi, total laba dan total biaya harus dipertimbangkan. Untuk perbandingan apple-to-apple antara investasi yang bersaing, ROI tahunan harus dipertimbangkan.

 

Contoh Return On Investment (ROI)

Anggaplah seorang investor membeli 1000 saham perusahaan hipotetis Worldwide Wicket Co. dengan harga $10 per saham. Satu tahun kemudian, investor menjual sahamnya seharga $12,50. Investor mendapat dividen $500 selama satu tahun holding period. Investor juga menghabiskan total $125 untuk komisi perdagangan untuk membeli dan menjual saham.

ROI untuk investor ini dapat dihitung sebagai berikut:

ROI = ([($12,50 – $10,00) * 1000 + $500 – $125] ÷ ($10,00 * 1000)) * 100 = 28,75%

 

Berikut ini adalah analisis perhitungan langkah demi langkah:

  1. Untuk menghitung laba bersih, total laba dan total biaya harus dipertimbangkan. Total laba untuk hasil saham berasal dari keuntungan modal dan dividen. Total biaya akan termasuk harga pembelian awal serta komisi yang dibayarkan.
  2. Dalam perhitungan di atas, keuntungan modal kotor (sebelum komisi) dari perdagangan ini adalah ($12,50 – $10,00) x 1000. Jumlah $500 mengacu pada dividen yang diterima dengan memegang saham, sementara $125 adalah total komisi yang dibayarkan.

Jika Anda membedah ROI lebih lanjut menjadi bagian-bagian komponennya, terungkap bahwa 23,75% berasal dari keuntungan modal dan 5% berasal dari dividen. Perbedaan ini penting karena keuntungan modal dan dividen dikenakan pajak pada tingkat yang berbeda di sebagian besar yurisdiksi.

ROI = Keuntungan Modal Kotor % – Komisi % + Dividen Yield

Keuntungan Modal Kotor = $2500 ÷ $10.000 * 100 = 25,00%

Komisi = $125 ÷ $10.000 * 100 = 1,25%

Dividend Yield = $500 ­÷ $10.000 * 100 = 5,00%

ROI = 25,00% – 1,25% + 5,00% = 28,75%

Penting: ROI positif berarti laba bersih positif karena total laba lebih besar daripada biaya terkait; ROI negatif menunjukkan bahwa laba bersih negatif: total biaya lebih besar dari laba.

 

Penghitungan Alternatif Return On Investment (ROI)

Jika, misalnya, komisi terpecah, ada metode alternatif untuk menghitung ROI investor hipotetis ini untuk investasi Worldwide Wicket Co. mereka. Asumsikan pembagian berikut dalam total komisi: $50 saat membeli saham dan $75 saat menjual saham.

VI = $10.000 + $50 = $10.050

FVI = $12.500 + $500 – $75 = $12.925

ROI = [($12.925 – $10.050) ÷ $10.000] * 100 = 28,75%

 

Dalam formula ini, IVI mengacu pada nilai awal investasi (atau biaya investasi). FVI mengacu pada nilai akhir dari investasi.

Sekilas Fakta: ROI tahunan membantu menghitung kelalaian utama dalam ROI standar — yaitu, berapa lama investasi dilakukan.

 

Annualized Return on Investment (ROI)

Perhitungan annualized ROI memberikan solusi untuk salah satu keterbatasan utama dari perhitungan ROI dasar; perhitungan ROI dasar tidak memperhitungkan lamanya waktu investasi diadakan, juga disebut sebagai holding period. Rumus untuk menghitung annualized ROI adalah sebagai berikut:

Asumsikan investasi hipotetis yang menghasilkan ROI 50% selama lima tahun. Annualized ROI rata-rata sederhana 10%—yang diperoleh dengan membagi ROI dengan lima tahun holding period—hanya merupakan perkiraan kasar annualized ROI. Ini karena ia mengabaikan efek penggabungan, yang dapat membuat perbedaan signifikan dari waktu ke waktu. Semakin lama periode waktu, semakin besar perbedaan antara perkiraan ROI tahunan rata-rata, yang dihitung dengan membagi ROI dengan holding period dalam skenario ini, dan annualized ROI.

Dari rumus diatas,

Perhitungan ini juga dapat digunakan untuk holding period kurang dari satu tahun dengan mengubah holding period menjadi sebagian kecil dari satu tahun (bulan).

Asumsikan investasi yang menghasilkan ROI 10% selama enam bulan.

Dalam persamaan di atas, angka 0,5 tahun setara dengan enam bulan.

 

Membandingkan Investasi dan Annualized Return on Investment (ROI)

Annualized ROI sangat berguna ketika membandingkan laba antara berbagai investasi atau mengevaluasi berbagai investasi.

Asumsikan bahwa investasi dalam saham X menghasilkan ROI 50% selama lima tahun, sedangkan investasi dalam saham Y mengembalikan 30% selama tiga tahun. Anda dapat menentukan investasi apa yang lebih baik dalam hal ROI dengan menggunakan persamaan ini:

Menurut perhitungan ini, saham Y memiliki ROI yang unggul dibandingkan dengan saham X.

 

Menggabungkan Leverage dengan Return on Investment (ROI)

Leverage dapat memperbesar ROI jika investasi menghasilkan keuntungan. Namun, dengan cara yang sama, leverage juga dapat memperbesar kerugian jika investasi terbukti merupakan investasi yang hilang.

 

Asumsikan bahwa seorang investor membeli 1.000 saham perusahaan hipotetis Worldwide Wickets Co. dengan harga $10 per saham. Asumsikan juga bahwa investor membeli saham ini dengan margin 50% (artinya mereka menginvestasikan $5.000 dari modal mereka sendiri dan meminjam $5.000 dari perusahaan pialang mereka sebagai pinjaman margin). Tepat satu tahun kemudian, investor ini menjual saham mereka seharga $12,50. Mereka mendapatkan dividen $500 selama satu tahun holding period. Mereka juga menghabiskan total $125 untuk komisi perdagangan ketika mereka membeli dan menjual saham. Selain itu, pinjaman margin mereka memiliki tingkat bunga 9%.

Ketika menghitung ROI pada investasi spesifik dan hipotetis ini, ada beberapa hal penting yang perlu diingat. Pertama, dalam contoh ini, bunga pinjaman margin ($450) harus dipertimbangkan dalam biaya total. Kedua, investasi awal sekarang adalah $5.000 karena leverage yang digunakan dengan mengambil pinjaman margin $5.000.

ROI = [($12.50 – $10)*1000 + $500 – $125 – $450] ÷ [($10*1000) – ($10*500)] * 100 = 48.5%

Dengan demikian, meskipun laba dolar bersih dikurangi $450 karena bunga margin, ROI masih jauh lebih tinggi pada 48,50% (dibandingkan dengan 28,75% jika tidak ada leverage yang digunakan).

 

Sebagai contoh tambahan, pertimbangkan jika harga saham turun menjadi $8,00 bukannya naik ke $12,50. Dalam situasi ini, investor memutuskan untuk memotong kerugian mereka dan menjual posisi penuh. Berikut ini perhitungan untuk ROI dalam skenario ini:

 

Dalam hal ini, ROI -41,50% jauh lebih buruk daripada ROI -16,25%, yang akan terjadi jika tidak ada leverage yang digunakan.

 

Masalah Arus Kas yang Tidak Setara

Saat mengevaluasi proposal bisnis, ada kemungkinan Anda akan bersaing dengan arus kas yang tidak setara. Dalam skenario ini, ROI dapat berfluktuasi dari satu tahun ke tahun berikutnya.

Jenis perhitungan ROI ini lebih rumit karena melibatkan penggunaan fungsi interna rate of return (IRR) dalam spreadsheet atau kalkulator.

Asumsikan Anda sedang mengevaluasi proposal bisnis yang melibatkan investasi awal $100.000 (Angka ini ditunjukkan di bawah kolom “Year 0” di baris “Cash Outflow” di tabel berikut). Investasi ini akan menghasilkan arus kas selama lima tahun ke depan; ini ditunjukkan pada baris “Cash Inflow”. Baris yang disebut “Net Cash Flow” merangkum arus kas keluar dan arus kas masuk untuk setiap tahun.

Menggunakan fungsi IRR, ROI yang dihitung adalah 8,64%.

Kolom terakhir menunjukkan total arus kas selama periode lima tahun. Arus kas bersih selama periode lima tahun ini adalah $25.000 dengan investasi awal $100.000. Jika $25.000 ini disebarkan secara merata selama lima tahun, tabel arus kas akan terlihat seperti ini:

Dalam hal ini, IRR sekarang hanya 5,00%.

Perbedaan substansial dalam IRR antara kedua skenario ini—terlepas dari investasi awal dan total arus kas bersih yang sama dalam kedua kasus tersebut—ada kaitannya dengan waktu arus kas masuk. Dalam kasus pertama, arus kas masuk yang lebih besar diterima dalam empat tahun pertama. Karena nilai waktu uang, arus masuk yang lebih besar pada tahun-tahun sebelumnya memiliki dampak positif pada IRR.

 

Keuntungan Return on Investment (ROI)

Keuntungan terbesar ROI adalah metrik yang relatif tidak rumit; mudah untuk menghitung dan secara intuitif mudah dimengerti. Kesederhanaan ROI berarti bahwa ROI sering digunakan sebagai standar, ukuran universal dari profitabilitas. Sebagai ukuran, itu tidak mungkin disalahpahami atau disalahtafsirkan karena memiliki konotasi yang sama dalam setiap konteks.

 

Kelemahan Return on Investment (ROI)

Ada juga beberapa kelemahan dari pengukuran ROI. Pertama, itu tidak memperhitungkan periode memegang investasi, yang bisa menjadi masalah ketika membandingkan alternatif investasi. Sebagai contoh, asumsikan investasi X menghasilkan ROI 25%, sedangkan investasi Y menghasilkan ROI 15%. Orang tidak dapat berasumsi bahwa X adalah investasi yang unggul kecuali kerangka waktu dari setiap investasi juga diketahui. Mungkin saja ROI 25% dari investasi X dihasilkan selama periode lima tahun, tetapi ROI 15% dari investasi Y dihasilkan hanya dalam satu tahun. Menghitung ROI tahunan dapat mengatasi rintangan ini ketika membandingkan pilihan investasi.

Kedua, ROI tidak menyesuaikan risiko. Sudah menjadi rahasia umum bahwa hasil investasi memiliki korelasi langsung dengan risiko: semakin tinggi hasil potensial, semakin besar risiko yang mungkin. Ini dapat diamati secara langsung di dunia investasi, di mana saham-saham berkapitalisasi kecil biasanya memiliki hasil yang lebih tinggi daripada saham berkapitalisasi besar (tetapi disertai dengan risiko yang jauh lebih besar). Seorang investor yang menargetkan hasil portofolio sebesar 12%, misalnya, harus mengasumsikan tingkat risiko yang jauh lebih tinggi daripada seorang investor yang tujuan hasilnya hanya 4%. Jika seorang investor hanya mengandalkan angka ROI tanpa juga mengevaluasi risiko yang menyertainya, hasil akhir dari keputusan investasi mungkin sangat berbeda dari hasil yang diharapkan.

Ketiga, angka ROI dapat dibesar-besarkan jika semua biaya yang diharapkan tidak termasuk dalam perhitungan. Ini bisa terjadi baik secara sengaja atau tidak sengaja. Misalnya, dalam mengevaluasi ROI pada sebidang real estat, semua biaya terkait harus dipertimbangkan. Ini termasuk bunga hipotek, pajak properti, asuransi, dan semua biaya perawatan. Biaya-biaya ini dapat mengurangi jumlah besar dari ROI yang diharapkan; tanpa memasukkan semuanya dalam perhitungan, angka ROI bisa terlalu dibesar-besarkan.

Akhirnya, seperti banyak metrik profitabilitas, ROI hanya menekankan keuntungan finansial ketika mempertimbangkan hasil investasi. Itu tidak mempertimbangkan manfaat tambahan, seperti barang sosial atau lingkungan. Metrik ROI yang relatif baru, dikenal sebagai “Social Return on Investment” (SROI), membantu untuk mengukur beberapa manfaat ini bagi investor.

 

Simpulan

Return on investment (ROI) adalah metrik sederhana dan intuitif dari profitabilitas investasi. Ada beberapa limitasi untuk metrik ini, termasuk bahwa metrik ini tidak mempertimbangkan holding period investasi dan tidak disesuaikan dengan risiko. Namun, terlepas dari limitasi ini, ROI masih merupakan metrik utama yang digunakan oleh analis bisnis untuk mengevaluasi dan menentukan peringkat investasi.

 

Sumber: https://www.investopedia.com/articles/basics/10/guide-to-calculating-roi.asp