Apa itu Chameleon Option ?
Chameleon option memiliki kemampuan untuk mengubah strukturnya jika persyaratan kontrak yang telah ditentukan harus dipenuhi, seperti kenaikan atau penurunan tertentu dalam harga aset yang mendasarinya. Chameleon option memberikan fleksibilitas yang lebih besar bagi para investor karena mereka dapat memperdagangkan opsi ini daripada memperdagangkan beberapa vanilla option untuk mencapai hasil yang sama.
Baca juga : Apa Itu Forex Option dan Currency Trading Option
Chameleon option diperdagangkan di over the counter (OTC) dan oleh karena itu dapat disesuaikan berdasarkan apa yang telah disetujui oleh pembeli dan penjual. Dalam istilah yang paling sederhana, Chameleon option saya bisa sebut berupa panggilan atau put, tergantung pada sisi mana dari harga strike aset yang mendasarinya. Jika yang mendasari berada di atas harga strike, opsi ini bisa menjadi opsi panggilan, dan jika harga yang mendasari berada di bawah harga strike, maka opsi ini bisa menjadi put option. Jika seorang pedagang mengharapkan pergerakan besar dalam saham, tetapi tidak yakin akan arahnya, daripada membeli kedua opsi ini, mereka dapat membeli chameleon option terstruktur seperti ini.
Keuntungan dari chameleon option adalah fleksibilitasnya. Para pihak dapat menyetujui harga pemogokan mereka sendiri, tanggal jatuh tempo, ukuran kontrak, pilihan panggilan atau put, dan interval perubahan dari setiap variabel.
Kerugian opsi ini di antaranya premi yang lebih tinggi daripada vanilla option, terutama karena opsi ini menawarkan kesempatan lebih besar pada pilihan finishing dalam uang (tergantung pada ketentuan). Penjual opsi, oleh karena itu, menuntut biaya yang lebih tinggi untuk opsi tersebut. Hal ini menyebabkan biaya opsi tersebut mungkin lebih menarik daripada membeli beberapa pilihan vanilla option. Opsi OTC tidak cair, sehingga tidak mungkin untuk keluar dari opsi sebelum jatuh tempo jika diperlukan. Opsi-opsi ini terutama diperjualbelikan oleh individu dan institusi bernilai tinggi, dan jarang digunakan oleh investor secara umum.
Contoh Chameleon Option
Jenis opsi ini sangat dapat divariasikan, berikut ini salah satu cara yang mungkin dapat distrukturisasi.
Asumsikan trader ingin membeli opsi panggilan uang yang berakhir dalam satu bulan. Saham yang mendasarinya adalah perdagangan pada $ 45, sehingga harga strike pada chameleon option juga bernilai $ 45.
Karena terdapat acara berita besar yang keluar di bursa, pembeli opsi juga menginginkan perlindungan sisi negatif. Jika harga saham turun di bawah $ 40, mereka menginginkan panggilan berubah menjadi opsi put.
Baca juga: Pengertian Call Option : Hak Untuk Membeli Vs Kewajiban
Chameleon option pada dasarnya telah memberikan trader dua opsi dalam satu opsi. Mereka memiliki opsi panggilan jika harga yang mendasarinya naik, dan mereka memiliki opsi put jika harga yang mendasarinya jatuh di bawah $ 40.
Dengan asumsi vanilla option memiliki harga $ 45, yang akan berakhir dalam satu bulan, perdagangan seharga $ 1, dan $ 40 put diperdagangkan pada $ 0,08, maka chameleon option kemungkinan akan bernilai sekitar $ 1,08, dan mungkin sedikit kurang karena kedua pihak menghemat biaya transaksi dan penjual mungkin ingin mendorong pembeli untuk memperdagangkan opsinya kembali daripada hanya membeli panggilan dan menyimpannya sebagai aset.
Sumber: investopedia.com
