Strategi Investasi Saham Terbaik adalah “Stay Home”

Selama pasar bullish saat ini, saya telah merekomendasikan strategi investasi “Stay Home” hingga musim gugur 2016. Pada 8 November 2016, saya beralih ke strategi “Go Global” pada memuncaknya bukti bahwa ekonomi global sedang rebound dari resesi sedunia pada tahun 2015. Saya kembali ke Stay Home pada awal Juni tahun ini sebagai tanggapan atas perang perdagangan yang meningkat.

Saham AS telah mengungguli mitra non-AS mereka sejak awal Februari. Saat itulah Presiden Donald Trump memulai kampanye proteksionis “America First” yang bertujuan menjadikan perdagangan bebas perdagangan yang lebih adil dengan mitra dagang utama Amerika.

Saham AS telah lebih baik terhadap indeks saham luar negeri dan harga dalam mata uang lokal sejauh ini, karena dolar AS DXY, + 0,03% telah melambung sebagai respons terhadap perang perdagangan Trump yang meningkat. Sementara itu, obligasi 10 tahun U.S.Treasury menghasilkan TMUBMUSD10Y, -0,16% tetap di bawah 3,0% sejak 24 Mei. Semua ini menunjukkan bahwa greenback dan aset keuangan AS keduanya dipandang sebagai pemenang dalam perang dagang.

Baca juga : Pengaruh Pemilu Terhadap Investasi Broker Forex

Yang mengatakan, “Stay Home” tidak semua tentang pendekatan risk-off untuk ekonomi luar negeri. Bahkan, saya percaya bahwa kinerja luar biasa dari “Stay Home” sejauh ini tahun ini juga banyak berhutang pada pemotongan pajak stimulatif Trump pada akhir 2017. Pernyataan sebelumnya tampaknya tidak berlaku untuk dolar yang tertimbang perdagangan, yang melonjak 7,4% sejak terendah pada 1 Februari hingga Selasa minggu ini. Ini bertepatan dengan pelaksanaan kampanye perdagangan First America.

Saya sering mengamati bahwa dolar cenderung kuat (atau lemah) ketika bagian dunia lainnya tampak relatif lemah (kuat). Itu menjelaskan mengapa dolar cenderung berbanding terbalik dengan harga komoditas, yang diukur oleh Indeks Komoditas Goldman Sachs (GSCI). Sejauh tahun ini, GSCI bertahan cukup baik. Namun, itu sangat berat. dibebani dengan harga produk minyak bumi, yang telah ditopang oleh sanksi AS yang menjulang pada minyak mentah Iran.

Terlihat agak lebih lemah adalah indeks harga industri mentah CRB, yang telah terbebani oleh penurunan signifikan harga tembaga dalam beberapa pekan terakhir. Harga tembaga tetap tinggi dan berbanding terbalik dengan nilai dolar.

Baca juga : 5 Saham Tembaga Tertinggi Tahun 2018

Tentu saja, beberapa kelemahan relatif di seluruh dunia mencerminkan kekuatan relatif yang disediakan perekonomian AS oleh pemotongan pajak Trump. Pejabat Fed terus mengatakan bahwa sementara perang perdagangan dapat menjadi ancaman bagi pertumbuhan ekonomi AS, mereka percaya ekonomi akan tetap cukup kuat untuk membenarkan kenaikan lebih lanjut dalam tingkat dana federal dari 1,75% -2,0% saat ini menjadi 2,75% -3,0% pada 2019. Sementara itu, baik Bank Sentral Eropa dan Bank of Japan tidak menunjukkan tanda-tanda normalisasi suku bunga resmi mereka, yang tetap rendah secara tidak wajar - tepat di bawah nol.

Alasan utama mengapa “Stay Home” telah mengungguli Go Global sejak awal pasar bullish adalah bahwa pendapatan ke depan (yaitu, rata-rata tertimbang rata-rata perkiraan konsensus untuk tahun ini dan tahun depan) dari indeks harga saham MSCI AS telah melampaui pendapatan ke depan dari Negara Semua Negara di luar AS MSCI (dalam mata uang lokal). Yang pertama naik 172% sejak itu mencapai titik terendah selama minggu 30 April 2009 sampai minggu yang berakhir 2 Agustus tahun ini, sedangkan yang kedua naik 78% selama periode yang sama.

Sumber: marketwatch.com