Apakah Koreksi Dolar AS Sudah Dimulai?

Posted on October 29, 2018October 29, 2018 by Euis Amalia

Benchmark MSCI untuk ekuitas pasar berkembang telah turun selama lima minggu terakhir. Dolar telah melakukannya dengan baik selama periode ini. Meskipun kehilangan momentum menjelang akhir pekan, Dollar Index mencapai tertinggi dua bulan pada akhir pekan, mencerminkan posisi terendah dua bulan euro dan sterling. Dolar Australia mencatat posisi terendah baru untuk tahun ini di dekat $ 0,70 sebelum rebound akhir pekan. Swiss franc sering dilihat sebagai safe haven, tetapi dolar mengalahkannya dan naik ke level tertinggi tiga bulan karena ekuitas jatuh. Yen adalah pengecualian utama. Ini adalah satu-satunya mata uang utama yang naik terhadap dolar minggu lalu (~ 0,5%). Kami mempertahankan pandangan bullish bullish jangka menengah tetapi berhati-hati dalam jangka pendek karena beberapa tanda bahwa itu secara teknis tetap membentang setelah mendekati poin grafik penting.

Dollar Index: Kemajuan dalam empat dari lima minggu terakhir membawa Dollar Index menembus batas 96,00 dan mendekati level tertinggi tahun ini pada pertengahan Agustus, hanya sedikit dari 97,00. Pembalikan lebih rendah sebelum akhir pekan meninggalkan candlestick bintang jatuh bearish di belakangnya. Resistensi sebelumnya (96,00) harus menawarkan dukungan, sementara penembusan area 95,70 memperingatkan bagian atas beberapa impor dapat dilakukan. Indikator teknis dicampur, dan Bollinger® Band atas pada grafik harian dan mingguan berkumpul di area 96,50-96,65.

Euro: Euro rally nikel dari terendah 15 Agustus tahun ini (~ $ 1,13) hingga akhir September, ketika sebentar menembus $ 1,18. Sementara Wakil Ketua baru pidato publik pertama Federal Reserve menunjukkan independensi bank sentral yang diawetkan dengan mendukung tambahan kenaikan tingkat bertahap atas tekanan yang ditingkatkan oleh Presiden dan beberapa penasehat ekonominya, Draghi dan ECB menekankan perlunya untuk kebijakan moneter akomodatif setelah pembelian aset berakhir pada akhir tahun. Divergensi baru membantu mendorong euro ke $ 1,1330 sebelum pembalikan pra-akhir pekan (kemungkinan pola candlestick palu). Indikator teknis tidak berubah lebih tinggi. Namun, kami menduga euro dapat bergerak kembali ke kisaran $ 1.1440-70. Selama jangka waktu yang sedikit lebih lama, kami terus mencari istirahat dari area $ 1,12, yang merupakan major major (61,8%) retracement dari reli 2017.

Sterling: Merawat kerugian 1,9% pada minggu ini bahkan setelah stabil menjelang akhir pekan, memberi sterling kehormatan yang meragukan sebagai mata uang utama terlemah. Itu tidak, bagaimanapun, menarik sedekat euro ke terendah pertengahan Agustus (~$1,2660). Antara risiko Brexit tanpa kesepakatan dan menghidupkan kembali minat divergence sterling mengambil terendah September (~$1,2920). Itu dan $1.2950 retracement obyektif menawarkan band resistensi sekarang untuk apa yang tampak seperti potensi pendek menekan menandai pola kandil palu sebelum akhir pekan.

Yen: Penurunan saham global dan imbal hasil membantu yen menahan penguatan greenback yang lebih kuat. Bahkan, untuk ketiga kalinya (sekali pada bulan Agustus dan sekali pada bulan September) sejak akhir Mei, dolar diperdagangkan di bawah rata-rata pergerakan 100 hari terhadap yen (~ JPY111.55). Itu berhasil menutup kembali di atasnya sebagai penutupan posisi silang tampaknya membebani yen, karena dolar mundur terhadap mata uang utama lainnya di jam-jam terakhir aktivitas pekan lalu. Awalnya, resistensi mungkin ditemui dekat trendline sejak Maret yang dilanggar pada paruh kedua pekan lalu dan ditemukan di tengah area JPY112.00-20, tetapi tutup yang lebih kuat mungkin terlihat dekat JPY112.50.

Dolar Kanada: Net-net, dolar Kanada sedikit berubah pekan lalu, menjadikannya mata uang utama kedua terkuat setelah yen. Dolar Kanada mendapat dorongan dari kenaikan suku bunga Bank Kanada dan spin hawkish, tetapi kelemahan ekuitas dan kekuatan yang mendasari AS terbukti terlalu banyak. Dolar AS naik ke tertinggi enam minggu dekat CAD1.3160, jauh di atas garis downtrend dari tinggi untuk tahun yang ditetapkan pada bulan Juni, sebelum pembalikan pra-akhir pekan, yang melihatnya kembali ke CAD1.3070. Garis uptrend bulan ini ditemukan dekat CAD1.3060 pada akhir minggu depan ketika Kanada dan AS melaporkan data ketenagakerjaan.

Dolar Australia: Dolar Australia jatuh ke posisi terendah dua tahun menjelang akhir pekan (~$0,7020) sebelum berbalik lebih tinggi. Meskipun naik di atas sesi sebelumnya tinggi, yang diperlukan untuk pembalikan kunci teknis bullish, itu tidak berhasil menutup di atasnya (~$0,7100). Divergensi bullish jelas dalam MACD dan RSI. Ini belum di atas $ 0,7150 sejak 2 Oktober. Aussie telah jatuh hampir 11 sen sejak memuncak pada bulan Januari. Teknik teknis mingguan telah direntangkan tetapi belum berubah. Pola double top dari Q4 17 dan Q1 18 (mendekati $0,8100) diproyeksikan menuju $0,6900, telah menjadi target kami tetapi aksi harga dapat memaksa penilaian ulang.

Peso Meksiko: Dolar naik terhadap peso Meksiko selama empat minggu berturut-turut. Tinggi ditetapkan di tengah minggu dekat MXN19.63. Ini terhenti di sana, malu tinggi bulan lalu dekat MXN19.68 dan sedikit mundur kembali sedikit melalui MXN19.35 menjelang akhir pekan, menutup pada posisi terendah sesi. MACD dan Slow Stochastics belum berubah lebih rendah, seperti RSI, keduanya direntangkan. Tingkat dukungan berikutnya terlihat dekat MXN19.28 dan kemudian MXN19.20. Pertimbangan politik, seperti referendum di bandara lain untuk Mexico City, dan komentar oleh volatilitas risiko Presiden yang akan datang. Minyak: Harga WTI untuk pengiriman Desember turun 2,6% pekan lalu, menyamai penurunan minggu sebelumnya. Namun, dari perspektif teknis, mungkin penting bahwa momentum downside memudar dan di paruh kedua minggu ini, rak diukir di dekat $66 dan kontrak ditutup pekan di tertinggi empat hari. Rata-rata pergerakan 100 hari ditemukan sedikit di atas $68, dan $68,5 sesuai dengan rak sebelumnya, tetapi hanya bergerak kembali melalui $70 secara teknis penting.

Harga AS: Jatuh stok dan jatuhnya minyak yang menekan imbal hasil 10 tahun AS ke terendah tiga minggu dekat 3,05%. Ekspektasi inflasi berbasis pasar tidak sesuai dengan 10 basis poin jatuh dalam Treasury 10-tahun, penurunan terbesar dalam lima bulan, dan beberapa berpendapat bahwa ini mencerminkan pasar mulai harga dalam kesalahan kebijakan dari Federal Reserve. Kami kurang optimis dan mencatat bahwa dalam survei Universitas Michigan, prospek 5-10 tahun untuk inflasi berlalu hingga 2,4% dari 2,3%. Kami menduga pertimbangan likuiditas dan penurunan ekuitas dapat menjelaskan sebagian besar penyesuaian di luar ekspektasi inflasi per se. Cara lain untuk mengatakan ini adalah bahwa penurunan hasil akhir pekan, misalnya, tampaknya lebih merupakan fungsi dari tekanan pada saham daripada deflator PDB yang lebih lunak. Hasil dua tahun menurun sembilan basis poin. The January 2019 makan dana kontrak berjangka menyiratkan tingkat dana makan efektif 2,37% vs 2,18% saat ini dan 2,405% pada puncaknya. Itu naik tiga basis poin pekan lalu. Kontrak Desember 2019 menyiratkan hasil 2,89%, yang turun dari puncak 2,935% pada awal Oktober. & P500: Selama tiga minggu berturut-turut sekarang, S&P 500 berhasil naik hanya dalam satu sesi dalam seminggu. Itu turun sedikit lebih dari 3,6% selama minggu terakhir untuk membawa penurunan sejak tinggi pada awal bulan ke sedikit lebih dari 10%. Pembacaan teknis direntangkan, tetapi belokan mungkin tidak akan terjadi. Selain itu, indikator teknis mingguan memperingatkan terhadap memilih bagian bawah sekarang. Pergerakan di atas 2700 akan membantu menstabilkan nada teknis, tetapi rata-rata pergerakan 200 hari berada pada jarak - 2767 area.

Sumber : investing